›
›

Khóa luận Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng

doc 90 trang huongle 1420
Download
Bạn đang xem 20 trang mẫu của tài liệu "Khóa luận Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng", để tải tài liệu gốc về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên

Tài liệu đính kèm:

  • dockhoa_luan_phan_tich_tai_chinh_va_bien_phap_cai_thien_tinh_hi.doc

Nội dung text: Khóa luận Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng

  1. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Một số vấn đề chung về tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các mối quan hệ kinh tế biểu hiện dưới hình thái tiền tệ giữa doanh nghiệp và môi trường xung quanh nó, những mối quan hệ này nảy sinh trong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu của doanh nghiệp. 1.1.2. Chức năng của tài chính doanh nghiệp 1.1.2.1. Chức năng phân phối : Chức năng phân phối là một khả năng khách quan vốn có của phạm trù tài chính nói chung và tài chính doanh nghiệp nói riêng. Chủ thể của phân phối nhận thức và vận dụng chức năng này để tiến hành phân phối nguồn tài chính của doanh nghiệp nhằm tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp, thỏa mãn nhu cầu của chủ doanh nghiệp. Cụ thể là phân phối nguồn huy động vốn cho doanh nghiệp, phân phối số vốn huy động được để đầu tư vào các tài sản và phân phối thu nhập sau quá trình kinh doanh. Quá trình phân phối của tài chính doanh nghiệp diễn ra thường xuyên, liên tục, trước, trong và sau quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Việc phân phối phải dựa trên các tiêu chuẩn và định mức được tính toán một cách khoa học trên nền tảng là hệ thống các mối quan hệ của doanh nghiệp với môi trường xung quanh và trong nội bộ doanh nghiệp. Các tiêu chuẩn và định mức phân phối ở mỗi quá trình sản xuất kinh doanh mặc dù được tính toán đầy đủ chính xác thì nó cũng không thể là bất di bất dịch mà thường xuyên được điều chỉnh, uốn nắn cho phù hợp với điều kiện và tình hình thực tế thường xuyên thay đổi. Việc điều chỉnh uốn nắn này được thực hiện thông qua chức năng thứ hai – chức năng giám đốc của tài chính doanh nghiệp. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 1
  2. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 1.1.2.2. Chức năng giám đốc : Đây cũng là một khả năng khách quan vốn có của phạm trù tài chính nói chung và tài chính doanh nghiệp nói riêng. Giám đốc tài chính doanh nghiệp là việc theo dõi, kiểm tra, giám sát quá trình tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp. Chủ thể của giám đốc tài chính doanh nghiệp là chủ thể phân phối tài chính doanh nghiệp. Bởi vì để cho quá trình phân phối đạt tới đa các mục đích, tính hợp lý, tính hiệu quả, thì bản thân các chủ thể phân phối phải tiến hành kiểm tra, xem xét các quá trình phân phối đó. Mục đích của việc giám đốc tài chính doanh nghiệp là kiểm tra tính hợp lý, đúng đắn và hiệu quả của quá trình phân phối tài chính. Từ kết quả của việc giám đốc tài chính mà chủ thể có phương hướng, biện pháp điều chỉnh cho quá trình phân phối tài chính doanh nghiệp hợp lý hơn và đạt hiệu quả kinh tế cao hơn. Phương pháp giám đốc là phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp. Thông qua các chỉ tiêu tài chính và bằng phương pháp nghiên cứu khoa học ta có thể thấy được thực trạng tài chính cũng như các tiềm năng tài chính của doanh nghiệp. Dựa vào những kết luận của việc phân tích, chủ doanh nghiệp có thể đưa ra những biện pháp hữu hiệu hơn. Hai chức năng trên của tài chính có mối quan hệ mật thiết với nhau. Chức năng phân phối xảy ra ở trước, trong và sau mỗi quá trình sản xuất kinh doanh, nó là tiền đề cho quá trình sản xuất kinh doanh, không có nó sẽ không có quá trình sản xuất kinh doanh. Chức năng giám đốc bằng tiền luôn theo sát chức năng phân phối, có tác dụng diều chỉnh, uốn nắn tiêu chuẩn và định mức phân phối để đảm bảo cho phân phối luôn phù hợp với điều kiện và tình hình thực tế của sản xuất kinh doanh. 1.1.3. Vai trò của tài chính doanh nghiệp 1.1.3.1. Huy động và đảm bảo đầy đủ, kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp : Để thực hiện được quá trình kinh doanh của mình trước hết doanh nghiệp phải có yếu tố tiền đề đó là vốn kinh doanh. Như vậy vai trò của của tài chính doanh nghiệp trước hết được thể hiện ở việc xác định đúng đắn nhu cầu vốn cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong từng thời kỳ. Tiếp đó phải Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 2
  3. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng lựa chọn các phương pháp và hình thức huy động vốn thích hợp, đáp ứng kịp thời nhu cầu về vốn để hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành một cách nhịp nhàng, liên tục với chi phí huy động vốn thấp. Việc huy động kịp thời các nguồn vốn có ý nghĩa rất quan trọng để doanh nghiệp có thể nắm bắt được các cơ hội kinh doanh. 1.1.3.2. Tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tiết kiệm và hiệu quả : Việc tổ chức và sử dụng vốn tiết kiệm hiệu quả được coi là điều kiện tồn tại và phát triển của mọi doanh nghiệp. Tài chính doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong việc đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư trên cơ sở phân tích khả năng sinh lời và mức độ rủi ro của các dự án đầu tư từ đó góp phần lựa chọn dự án đầu tư tối ưu. Việc huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh, phân bổ hợp lý các nguồn vốn có thể giảm bớt và tránh được những thiệt hại do ứ đọng vốn gây ra. 1.1.3.3. Đòn bẩy kích thích : Việc hình thành và sử dụng tốt các quỹ của doanh nghiệp như quỹ tiền thưởng, quỹ lương cùng với việc sử dụng các hình thức thưởng, phạt vật chất một cách hợp lý sẽ góp phần quan trọng thúc đẩy người lao động gắn bó với doanh nghiệp từ đó nâng cao năng suất lao động, cải tiến kĩ thuật, nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. 1.1.3.4. Giám sát, kiểm tra thường xuyên, chặt chẽ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp : Tình hình tài chính của doanh nghiệp là một tấm gương phản ánh trung thực nhất mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Thông qua các chỉ tiêu tài chính thực hiện mà các nhà quản lý doanh nghiệp dễ dàng nhận thấy thực trạng quá trình kinh doanh của doanh nghiệp. Để từ đó đánh giá khái quát và kiểm soát được các mặt hoạt động của doanh nghiệp, phát hiện kịp thời những vướng mắc, tồn tại để từ đó đưa ra các quyết định điều chỉnh các hoạt động kinh doanh nhằm đạt tới mục tiêu đã định. →Vai trò của tài chính doanh nghiệp sẽ trở nên tích cực hay thụ động trước hết là phụ thuộc vào sự nhận thức và vận dụng các chức năng của tài chính, sau nữa còn phụ thuộc vào môi trường kinh doanh, cơ chế tổ chức tài chính doanh Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 3
  4. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng nghiệp và các nguyên tắc cần quán triệt trong mọi hoạt động tài chính doanh nghiệp. 1.2. Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm Phân tích tài chính doanh nghiệp là một khâu cơ bản trong tài chính doanh nghiệp, có quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác của doanh nghiệp. Phân tích tình hình tài chính là một tập hợp các công cụ và phương pháp cho phép thu thập, xử lý thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp, đánh giá tình hình hiện tại và trong quá khứ của doanh nghiệp, đánh giá hiệu quả kinh doanh cũng như đánh giá khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp các nhà quản lý đưa ra các quyết định tài chính và quyết định quản lý phù hợp. Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp lấy trọng tâm là phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu tài chính đặc trưng thông qua một hệ thống các phương pháp, công cụ, và kỹ thuật phân tích, giúp cho việc đánh giá toàn diện, tổng hợp, khái quát và xem xét một cách chi tiết hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó chủ thể sử dụng thông tin từ phân tích có thể nhận biết, phán đoán, dự báo tình hình tài chính và đưa ra các quyết định tài chính phù hợp. 1.2.2. Nguyên tắc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Phân tích hoạt động kinh tế dù ở phạm vi nào cũng phải tuân theo các nguyên tắc : - Phân tích bao giờ cũng phải xuất phát từ việc đánh giá chung, sau đó mới đánh giá chi tiết từng khía cạnh của hiện tượng kinh tế. - Phân tích phải thưc hiện trong mối quan hệ qua lại chặt chẽ giữa các hiện tượng kinh tế. - Phân tích phải đảm bảo tính toàn diện, khách quan, triệt để. - Phân tích trong sự vận động của hiện tượng kinh tế - Sử dụng phương pháp phân tích thích hợp để thực hiện mục đích phân tích. 1.2.3. Ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Có thể nói mục tiêu tối cao và quan trọng nhất của phân tích tình hình tài chính là giúp rút ra quyết định lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu và Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 4
  5. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng đánh giá chính xác thực trạng, tiềm năng tài chính của doanh nghiệp. Và như vậy với mỗi đối tượng khác nhau thì việc sử dụng thông tin từ phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp sẽ có ý nghĩa khác nhau : 1.2.3.1. Đối với nhà quản trị doanh nghiệp : Phân tích tài chính sẽ cung cấp thông tin cho việc ra các quyết định điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh, thể hiện cụ thể ở hai lĩnh vực : lĩnh vực sản xuất kinh doanh và lĩnh vực tài chính. Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích tài chính sẽ giúp quản lý tốt chi phí và giá thành trong mối quan hệ với chất lượng sản phẩm, tổ chức tốt khâu cung ứng đầu vào và đầu ra. Trong hoạt động tài chính, đặc biệt chú ý tới vấn đề vốn và nguồn huy động sao cho cơ cấu của nguồn vốn đảm bảo cho chi phí sử dụng vốn là tối ưu. Việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ giúp nhà quản trị có cái nhìn tổng quát về việc điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh trong năm đã qua, đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp để từ đó lập kế hoạch tài chính trong tương lai. 1.2.3.2. Đối với các nhà đầu tư : Đối với các nhà đầu tư, mối quan tâm của họ là thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và sự rủi ro. Vì vậy họ cần các thông tin về điều kiện tài chính , tình hình hoạt động, hiệu quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp mà mình đầu tư. Việc phân tích tài chính sẽ cung cấp thông tin để họ ra quyết định có nên đầu tư vào doanh nghiệp hay dự án này hay không, dự đoán giá trị đầu tư nào sẽ thu được trong tương lai, hay các lợi ích khác có thể nhận được trong tương lai. 1.2.3.3. Đối với người cho vay : Người cho vay phân tích tài chính để nhận biết khả năng vay và trả nợ của khách hàng. Đôi khi một quyết định cho vay có ảnh hưởng nặng nề đến tình hình tài chính của người cho vay, có thể dẫn đến tình trạng phá sản của người cho vay. Do vậy để đưa ra quyết định cho vay, thì một trong những vấn đề mà người cho vay cần phải xem xét là doanh nghiệp thật sự có nhu cầu vay hay không? Khả năng trả nợ của doanh nghiệp như thế nào? Và lợi ích gì mà người cho vay sẽ nhận được. 1.2.3.4. Đối với cơ quan nhà nước : Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 5
  6. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Các cơ quan nhà nước cần những thông tin về tài chính của doanh nghiệp để quyết định các khoản mà doanh nghiệp sẽ phải đóng góp cho nhà nước, hay xem xét các hoạt động của doanh nghiệp có hợp pháp không hay để đưa ra các chính sách tài chính hỗ trợ cho doanh nghiệp trong từng thời kỳ. 1.2.3.5. Người làm công sử dụng thông tin : Về phía người lao động, mối quan tâm của họ hướng tới việc trả lời cho câu hỏi là thu nhập, lợi ích của họ có được tăng lên hay không, và có nên tiếp tục hợp đồng hay không. Qua trên ta thấy thông tin cần để giải đáp các câu hỏi của các đối tượng sử dung khác nhau đều không có sẵn trên các báo cáo tài chính. Do đó để có thông tin cần thiết ta phải tiến hành phân tích các báo cáo tài chính. 1.3. Phương pháp phân tích Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và các biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối liên hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp. Về mặt lý thuyết có nhiều phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp nhưng trên thực tế người ta thường sử dụng các phương pháp sau : 1.3.1. Phương pháp so sánh : So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến nhất trong phân tích để xác định xu hướng và mức độ biến động của các chỉ tiêu phân tích. Vì vậy để tiến hành so sánh cần phải xác định số gốc để so sánh, xác định điều kiện so sánh và mục tiêu so sánh. 1.3.1.1. Gốc so sánh Gốc so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được chọn làm căn cứ để so sánh. Tùy theo mục đích của việc so sánh mà ta chọn gốc so sánh khác nhau : - Nếu nghiên cứu nhịp độ biến động hay tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu thì gốc là trị số của chỉ tiêu (đã thực hiện) của kỳ trước.Như năm nay so với năm trước, quý này so với quý trước Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 6
  7. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng - Khi nghiên cứu nhịp điệu thực hiên trong năm thì số gốc được chọn là giá trị các chỉ tiêu cùng kỳ năm trước. - Nếu đánh giá mức độ biến động so với mục tiêu đã dự kiến thì gốc so sánh là trị số của các mục tiêu đã đặt ra (trị số thực tế sẽ được so sánh với mục tiêu nêu ra). - Nếu nghiên cứu khả năng đáp ứng với nhu cầu thị trường thì gốc so sánh là mức của hợp đồng đã ký. Ngoài ra còn có thể so sánh theo không gian (giữa các đơn vị trực thuộc) khi đó gốc là trị số của các chỉ tiêu của một đơn vị điển hình nào đó trong từng lĩnh vực. 1.3.1.2. Điều kiện so sánh Trong thực tế thường thì điều kiện để so sánh được giữa các chỉ tiêu kinh tế được quan tâm cả về không gian và thời gian. Về mặt thời gian : các chỉ tiêu được tính trong cùng một khoảng thời gian hạch toán phải thống nhất trên ba mặt sau : - Nội dung kinh tế của các chỉ tiêu so sánh phải giống nhau. - Phương pháp tính các chỉ tiêu cần so sánh phải giống nhau. - Đơn vị tính của các chỉ tiêu so sánh phải giống nhau. Về mặt không gian : - Phạm vi tính toán của các chỉ tiêu so sánh phải giống nhau. - Độ dài thời gian tính các chỉ tiêu phải giống nhau. 1.3.1.3. Mục tiêu so sánh Mục tiêu so sánh trong phân tích tài chính là xác định mức biến động tuyệt đối và mức biến động tương đối cùng với xu hướng biến động của chỉ tiêu phân tính. - Số tuyệt đối là kết quả so sánh giữa các kỳ phân tích được thực hiện bằng phép trừ giữa các mức độ của chỉ tiêu đang xem xét ở kỳ gốc và kỳ phân tích. Kết quả so sánh bằng số tuyệt đối phản ánh biến động về mặt quy mô hoặc khối lượng của chỉ tiêu phân tích. Tuy nhiên, việc so sánh này cần chú ý là trong điều kiện xảy Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 7
  8. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng ra lạm phát, kết quả tính được chỉ có ý nghĩa khi chúng ta đã loại trừ ảnh hưởng của biến động về giá. - Số tương đối là kết quả so sánh giữa các kỳ phân tích được thực hiện bằng phép chia giữa các mức độ của chỉ tiêu đang xem xét ở kỳ gốc và kỳ phân tích. Kết quả so sánh bằng số tương đối phản ánh mối quan hệ tỷ lệ, kết cấu của từng chỉ tiêu trong tổng thể hoặc biến động về tốc độ của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ gốc và kỳ phân tích. - Ngoài ra người ta còn sử dụng số bình quân là chỉ tiêu biểu hiện tính phổ biến, tính đại chúng, tính đại diện của các chỉ tiêu khi so sánh giữa kỳ gốc và kỳ phân tích. 1.3.2. Phương pháp phân tích tỷ lệ Tỷ số là công cụ phân tích tài chính phổ thông nhất, một tỷ số là mối quan hệ tỷ lệ giữa hai dòng hoặc hai nhóm dòng của bảng cân đối tài sản. Sự biến đổi các tỷ lệ là sự biến đổi các đại lượng tài chính. Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định các ngưỡng, các định mức, để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp. Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời. Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau, tuỳ theo gióc độ phân tích, người phân tích lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích của mình. 1.3.3. Phương pháp liên hệ cân đối Mọi quá trình sản xuất kinh doanh đều có quan hệ mật thiết với nhau giữa các mặt, các bộ phận Để lượng hóa các mối liên hệ đó, xác định trình độ chặt chẽ giữa các nguyên nhân và kết quả, hay để tìm được nguyên nhân chủ yếu của sự Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 8
  9. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng phát triển, biến động chỉ tiêu phân tích các nhà phân tích thường sử dụng phương pháp liên hệ cân đối. Cơ sở của phương pháp này là sự cân đối về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh như : - Giữa tổng số vốn và tổng số nguồn. - Nguồn thu, huy động và tình hình sử dụng các quỹ. - Nhu cầu và khả năng thanh toán. - Nguồn cung cấp vật tư tình hình sử dụng vật tư. - Giữa thu và chi. Sự cân đối về lượng giữa các yếu tố đẫn đến sự cân bằng về mức biến động về lượng giữa chúng. 1.3.4. Phương pháp Dupont Công ty Dupont là công ty đầu tiên ở Mỹ sử dụng các mối quan hệ tương hỗ giữa các tỷ lệ tài chính chủ yếu để phân tích các tỷ số tài chính. Vì vậy, nó được gọi là phương pháp Dupont. Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA (tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản) và ROE (tỷ suất sinh lời trên vốn CSH) thành những bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng. Với phương pháp này, các nhà phân tích sẽ nhận biết được các nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của doanh nghiệp và ra quyết định cải thiện tình hình tài chính của công ty bằng cách nào. Trong quá trình phân tích tổng thể thì việc áp dụng linh hoạt, xen kẽ các phương pháp sẽ đem lại kết quả cao hơn so với phân tích đơn thuần, vì trong phân tích tài chính kết quả mà mỗi chỉ tiêu đem lại chỉ thực sự có ý nghĩa khi xem xét nó trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác. Do vậy, phương pháp phân tích hữu hiệu cần đi từ tổng quát đánh giá chung cho đến các phần chi tiết, hay nói cách khác là lúc đầu ta nhìn nhận tình hình tài chính trên một bình diện rộng, sau đó đi vào phân tích đánh giá các chỉ tiêu tài chính đặc trưng của doanh nghiệp, so sánh với những năm trước đó, đồng thời so sánh với tỷ lệ tham chiếu để thấy được xu hướng biến động cũng như khả năng hoạt động của doanh nghiệp so với mức trung bình ngành ra sao. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 9
  10. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 1.4. Tài liệu phân tích tài chính Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọi nguồn thông tin : từ những thông tin nội bộ doanh nghiệp đến những thông tin bên ngoài doanh nghiệp, từ thông tin số lượng đến thông tin giá trị. Những thông tin đó đều giúp nhà phân tích có thể đưa ra được những nhận xét, kết luận tinh tế và thích đáng. Tuy nhiên để đánh giá một cách cơ bản tình hình tài chính của doanh nghiệp, có thể sử dụng thông tin kế toán trong nội bộ doanh nghiệp như là một nguồn thông tin quan trọng bậc nhất. Với những đặc trưng hệ thống, đồng nhất và phong phú, kế toán hoạt động như một nhà cung cấp quan trọng những thông tin đánh giá cho phân tích tài chính. Các báo cáo này không những cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo mà còn cho thấy kết quả hoạt động mà doanh nghiệp đạt được trong tình hình đó. Phân tích tài chính được thực hiện trên cơ sở xử lý thông tin trên các báo cáo kế toán chủ yếu sau : 1.4.1. Bảng cân đối kế toán (mẫu B01 – DN) : Bảng cân đối kế toán (mẫu B01 – DN) là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp theo hai cách đánh giá là tài sản và nguồn hình thành tài sản tại thời điểm lập báo cáo. Các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán được phản ánh dưới hình thái giá trị và theo nguyên tắc cân đối là tổng tài sản bằng tổng nguồn vốn. Bảng cân đối kế toán được chia thành hai phần : phần tài sản và phần nguồn vốn theo mẫu đầy đủ hoặc rút gọn. ● Phần tài sản : phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo theo cơ cấu tài sản và hình thức tồn tại trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Phần tài sản được chia thành : - Tài sản ngắn hạn (TSNH) : phản ánh toàn bộ giá trị thuần của tất cả các tài sản ngắn hạn hiện có của doanh nghiệp. Đây là những tài sản thuộc quyền sở hữu Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 10
  11. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng và quản lý của doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn ngắn trong một kỳ kinh doanh hay một năm. TSNH của doanh nghiệp gồm : vốn bằng tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác. - Tài sản dài hạn : phản ánh giá trị thuần của toàn bộ tài sản có thời gian thu hồi trên một năm hay một chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo. Xét về mặt kinh tế, các chỉ tiêu thuộc phần tài sản phản ánh dưới hình thái giá trị quy mô và kết cấu các loaị tài sản. Xét về mặt pháp lý, số liệu của các chỉ tiêu ở phần tài sản thể hiện toàn bộ số tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo. ● Phần nguồn vốn : Phản ánh nguồn hình thành tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo. Các chỉ tiêu trong phần nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với tài sản đang quản lý và sử dụng của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó có thể phân tích tình hình sử dụng vốn, khả năng huy động vốn vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nguồn vốn được chia thành hai phần : - Nợ phải trả : phản ánh toàn bộ số nợ phải trả tại thời điểm báo cáo. Chỉ tiêu này thể hiện trách nhiệm của doanh nghiệp đối với các chủ nợ (nhà nước, ngân hàng , người mua ) về các khoản phải nộp, phải trả hay các khoản mà doanh nghiệp chiếm dụng khác. - Vốn chủ sở hữu : là số vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu tư góp vốn ban đầu và bổ xung thêm trong quá trình hoạt động kinh doanh. Số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán, vì vậy vốn chủ sở hữu không phải là một khoản nợ. Xét về mặt kinh tế, số liệu của các chỉ tiêu ở phần nguồn vốn thể hiện quy mô, kết cấu các nguồn vốn đã được đầu tư và huy động vào sản xuất kinh doanh. Về mặt pháp lý, số liệu của các chỉ tiêu phần nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp về số tài sản đang quản lý, sử dụng đối với các đối tượng cấp vốn cho doanh nghiệp (nhà nước, các tổ chức tín dụng v.v.). Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 11
  12. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 1.4.2. Báo cáo kết quả kinh doanh (mẫu B02 – DN) : Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (mẫu B02 – DN) là báo cáo tài chính tổng hợp nhằm mục tiêu phản ánh tóm lược các khoản doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh theo từng loại hoạt động của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định. Ngoài ra còn kết hợp phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp với ngân sách nhà nước về thuế và các khoản khác. Báo cáo kết quả kinh doanh gồm ba phần : ● Phần I : Lãi lỗ Phần này phản ánh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp sau một kỳ hoạt động (lãi hoặc lỗ). Chỉ tiêu này liên quan đến doanh thu, chi phí của hoạt động kinh doanh thông thường, hoạt động tài chính và hoạt động khác. Xác định kết quả kinh doanh của từng loại hoạt động cũng như toàn bộ kết quả hoạt động của toàn doanh nghiệp. ● Phần II : Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước Phần này phản ánh trách nhiệm, nghĩa vụ của doanh nghiệp với nhà nước về các khoản thuế và các khoản phải nộp khác. ● Phần III : Thuế GTGT được khấu trừ, được hoàn lại, được miễn giảm Số liệu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cung cấp những thông tin tổng hợp về phương thức kinh doanh, về việc sử dụng vốn, lao động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của doanh nghiệp và chỉ ra rằng các hoạt động kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp đem lại lợi nhuận hay thua lỗ. Vì vậy báo cáo kết quả kinh doanh còn được coi như một bản hướng dẫn để dự báo xem doanh nghiệp sẽ hoạt động ra sao trong tương lai. 1.4.3. Bảng thuyết minh báo cáo tài chính (mẫu B09 – DN) : Thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận hợp thành hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, được lập để giải thích và bổ xung thông tin về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các báo cáo tài chính khác không thể trình bày rõ ràng và chi tiết được. Thuyết minh báo cáo tài chính là một phần không thể thiếu khi phân tích bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 12
  13. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Thuyết minh báo cáo tài chính bao gồm các nội dung sau: ● Đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp : Hình thức sở hữu, hoạt động, lĩnh vực kinh doanh, tổng số nhân viên, những ảnh hưởng quan trọng đến tình hình tài chính trong năm báo cáo. ● Chế độ kế toán áp dụng tại doanh nghiệp : Niên độ kế toán, đơn vị tiền tệ trong ghi chép kế toán, nguyên tắc, phương pháp chuyển đổi các đồng tiền khác, hình thức sổ kế toán, phương pháp kế toán tài sản cố định, phương pháp kế toán hàng tồn kho, phương pháp tính toán các khoản dự phòng, tình hình trích lập và hoàn nhập dự phòng. ● Chi tiết một số chỉ tiêu trong báo cáo tài chính : Yếu tố chi phí sản xuất, kinh doanh, tình hình tăng giảm tài sản cố định, tình hình tăng giảm các khoản đầu tư vào doanh nghiệp, lý do tăng, giảm các khoản phải thu và nợ phải trả. ● Giải thích và thuyết minh một số tình hình và kết quả hoạt động sản xuất, kinh doanh. ● Một số chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình hoạt động của doanh nghiệp. ● Phương hướng sản xuất kinh doanh trong kỳ tới. ● Các kiến nghị. Ngoài ra doanh nghiệp có thể lập thêm một báo cáo mang tính hướng dẫn như : báo cáo lưu chuyển tiền tệ (mẫu B03 – DN). 1.5. Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 1.5.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp 1.5.1.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp qua bảng cân đối kế toán Việc phân tích bảng cân đối kế toán là rất cần thiết và có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá tổng quát tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ kinh doanh nên khi tiến hành cần đạt được những yêu cầu sau : ● Phân tích cơ cấu tài sản : - Xem xét, đánh giá các bộ phận hợp thành tài sản của doanh nghiệp, tỷ trọng cũng như quy mô, sự biến động của chúng trong tổng tài sản của doanh Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 13
  14. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng nghiệp để thấy được việc bố trí tài sản trong kỳ kinh doanh đã phù hợp hay chưa, nguyên nhân dẫn đến sự biến động và ảnh hưởng của chúng tới tình hình tài chính doanh nghiệp cũng như hiệu quả hoạt động kinh doanh. Trên cơ sở đó có biện pháp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp cho phù hợp. BẢNG 1.1 : BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN Đầu kỳ Cuối kỳ Chênh lệch Chỉ tiêu Giá trị % Giá trị % - + % A - TÀI SẢN NGẮN HẠN I - Tiền II - Đầu tư T.chính ngắn hạn III-Phải thu ngắn hạn IV-Hàng tồn kho V -Tài sản ngắn hạn khác B - TÀI SẢN DÀI HẠN I -Các khoản phải thu dài hạn II -Tài sản cố định III-Bất động sản đầu tư IV-Đầu tư tài chính dài hạn V -Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN ● Phân tích cơ cấu nguồn vốn : Nguồn vốn hay nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp cần được xem xét tỷ trọng từng loại nguồn vốn chiếm trong tổng số nguồn vốn, sự phù hợp với ngành nghề kinh doanh cũng như xu hướng biến động của chúng. Từ đó đánh giá khả năng bảo đảm về mặt tài chính, và mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp. BẢNG 1.2 : BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN Đầu kỳ Cuối kỳ Chênh lệch Chỉ tiêu Giá trị % Giá trị % - + % A - NỢ PHẢI TRẢ I - Nợ ngắn hạn II - Nợ dài hạn B - VỐN CHỦ SỞ HỮU I - Vốn chủ sở hữu II - Kinh phí và quỹ khác TỔNG NGUỒN VỐN Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 14
  15. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng ● Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần có các tài sản bao gồm TSNH và TSDH. Để hình thành 2 loại tài sản này doanh nghiệp phải có nguồn tài trợ tương ứng bao gồm vốn ngắn hạn và vốn dài hạn. - Vốn ngắn hạn là vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong thời gian dưới 1 năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ quá hạn, nợ nhà cung cấp và nợ phải trả ngắn hạn khác. - Nguồn vốn dài hạn là vốn doanh nghiệp sử dụng lâu dài cho hoạt động sản xuất kinh doanh, gồm vốn CSH, vốn vay trung hạn, dài hạn Nguồn vốn dài hạn trước hết được đầu tư để hình thành TSDH, phần dư của vốn dài hạn này cùng với vốn ngắn hạn sẽ được đầu tư để hình thành TSNH. Phần chênh lệch giữa vốn dài hạn với TSDH hay chênh lệch giữa TSNH và vốn ngắn hạn được gọi là vốn lưu động thường xuyên hay vốn lưu động ròng. VLĐ ròng = TSNH – Vốn ngắn hạn = Vốn dài hạn – TSDH. VLĐ ròng là một chỉ tiêu tổng hợp rất quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, nó cho biết 2 điều cốt yếu là : khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp và TSDH của doanh nghiệp có được tài trợ một cách vững trắc bằng nguồn vốn dài hạn hay không. BẢNG 1.3 : BẢNG PHÂN TÍCH NHU CẦU TÀI SẢN VÀ NGUỒN TÀI TRỢ Tổng Vốn ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tổng TSNH tài VLĐ ròng Nợ dài hạn nguồn Vốn dài hạn sản TSDH Vốn CSH vốn Để tiến hành phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản suất kinh doanh ta cần tính toán và so sánh giữa nguồn vốn với tài sản : - Khi vốn dài hạn < TSDH Hoặc TSNH < Nguồn vốn ngắn hạn. Tức là nguồn VLĐ ròng < 0. Vốn dài hạn không đủ đầu tư cho TSDH, doanh nghiệp phải dùng một phần vốn ngắn hạn để đầu tư vào TSDH (điều này là khá mạo hiểm), TSNH không đủ đáp ứng nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, các cân Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 15
  16. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng thanh toán của doanh nghiệp mất cân bằng, doanh nghiệp phải dùng một phần TSDH để thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn trả. Và biện pháp lúc này là doanh nghiệp nên tăng cường huy động vốn ngắn hạn hợp pháp hoặc giảm quy mô đầu tư dài hạn hoặc thực hiện cả hai giải pháp này. - Khi vốn dài hạn > TSDH Hoặc TSNH > Nguồn vốn ngắn hạn. Nghĩa là VLĐ ròng > 0, vốn dài hạn dư thừa sau khi đầu tư vào TSDH, phần dư thừa đó được đầu tư vào TSNH. Đồng thời TSNH > vốn ngắn hạn, do đó khả năng thanh toán của doanh nghiệp tốt. - Trường hợp vốn lưu động ròng = 0, nghĩa là nguồn vốn dài hạn vừa đủ để tài trợ nợ dài hạn và TSNH đủ để doanh nghiệp trả các khoản nợ ngắn hạn, tình hình tài chính như vậy là lành mạnh. ● Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn Phân tích tình hình biến động về nguồn vốn và sử dụng vốn nhằm đánh giá xu hướng thay đổi cơ cấu tài sản của doanh nghiệp theo hướng tốt hay xấu, nguồn vốn biến động theo hướng giảm hay gia tăng rủi ro. Thông qua phân tích diễn biến của nguồn vốn và sử dụng vốn ta thấy được tài sản tăng lên trong kỳ được hình thành bởi những nguồn nào và việc sử dụng những nguồn này vào mục đích gì. Đồng thời qua đó các nhà tài trợ cũng thấy được nguồn vốn của mình có sử dụng đúng mục đích hay không. Nội dung phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn gồm ba bước : - B1: Rút gọn bảng cân đối kế toán : Việc rút gọn bảng cân đối kế toán sẽ cho ta thấy được một cách bao quát những yếu tố tài sản và nguồn vốn chủ yếu của doanh nghiệp. Phương pháp rút gọn là gộp chung những chi tiết không cần thiết phải nghiên cứu riêng rẽ. - B2: lập bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn : Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn là cơ sở để lập bảng phân tích tình hình diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn. Để lập được bảng kê này, trước hết phải liệt kê sự thay đổi của các khoản mục trên BCĐKT rút gọn từ đầu kỳ đến cuối kỳ. Mỗi sự thay đổi được phân biệt ở hai cột sử dụng vốn và nguồn vốn theo nguyên tắc: Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 16
  17. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Sử dụng vốn : tăng tài sản hoặc giảm nguồn vốn Nguồn vốn : giảm tài sản hoặc tăng nguồn vốn Trong đó nguồn vốn và sử dụng vốn phải cân đối với nhau. Bảng kê này là một trong những công cụ hữu hiệu của nhà quản lý tài chính, giúp cho việc xác định rõ nguồn cung ứng vốn và mục đích sử dụng các nguồn vốn, chỉ ra những trọng điểm đầu tư vốn và những nguồn vốn chủ yếu được hình thành để tài trợ cho những khoản đầu tư đó. BẢNG 1.4 : BẢNG KÊ NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN NĂM N Sử dụng Nguồn TT Tài sản Năm N-1 Năm N vốn vốn I Tiền II Phải thu ngắn hạn III Hàng tồn kho IV Tài sản ngắn hạn khác V Phải thu dài hạn VI Tài sản cố định Tổng cộng tài sản Nguồn vốn I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn III Vốn chủ sở hữu IV Kinh phí và quỹ khác Tổng cộng nguồn vốn Tổng mức biến động nguồn vốn và sử dụng vốn - B3 : Lập bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, tiến hành phân tích và đưa ra nhận xét kết luận. Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn được lập căn cứ vào số liệu trên bảng kê, trong đó mục đích sử dụng vốn được chia thành hai phần là tăng tài sản và giảm nguồn vốn. Nguồn vốn huy động trong kỳ được phân biệt thành 2 nguồn là giảm tài sản và tăng nguồn vốn. Việc tính tỷ trọng của từng yếu tố nguồn vốn và sử dụng vốn trong tổng mức biến động nguồn vốn và sử dụng vốn sẽ cho thấy trọng tâm của việc sử dụng vốn. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 17
  18. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng BẢNG 1.5 : BẢNG PHÂN TÍCH DIỄN BIẾN NV VÀ SỬ DỤNG VỐN Tỷ Tỷ Sử dụng vốn Số tiền Nguồn vốn Số tiền trọng trọng I. Tăng tài sản I .Giảm tài sản II. Giảm nguồn vốn II. Tăng nguồn vốn Cộng sử dụng vốn Cộng nguồn vốn 1.5.1.2. Phân tích tình hình tài chính qua báo cáo kết quả kinh doanh Quá trình đánh giá khái quát tình hình tài chính qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể thông qua việc phân tích hai nội dung cơ bản sau : - Cần phân tích và đánh giá độ lớn, sự biến động của doanh thu, chi phí và kết quả của từng hoạt động của công ty qua từng thời kỳ phân tích. - Xem xét tỷ trọng của từng loại chi phí cũng như thu nhập của từng loại hoạt động trong tổng doanh thu thuần của doanh nghiệp qua từng kỳ phân tích, kết hợp với việc xem xét sự biến động của chúng với sự biến động doanh thu. Từ đó cho người phân tích biết nên giảm chi phí ở bộ phận nào và giảm bằng cách nào hay điều chỉnh các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp. BẢNG 1.6 : BẢNG PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Cuối kỳ so % trong Đầu Cuối với đầu kỳ D.thu thuần Chỉ tiêu kỳ kỳ Giá Đầu Cuối % trị kỳ kỳ 1.Doanh thu bán hàng và c/cấp DV 2.Các khoản giảm trừ doanh thu 3.D.thu thuần về bán hàng và c/cấp DV 4.Giá vốn hàng bán 5.Lợi nhuận gộp về b/hàng và c/cấp 6.Doanh thu hoạt động tài chính 7.Chi phí tài chính - Trong đó: Chi phí lãi vay 8.Chi phí bán hàng 9.Chi phí quản lý DN 10.LN thuần từ hoạt động kinh doanh 11.Thu nhập khác Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 18
  19. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 12.Chi phí khác 13.Lợi nhuận khác 14.Tổng lợi nhuận trước thuế 15.Chi phí thuế TNDN hiện hành 16.Chi phí thuế TNDN hoãn lại 17.Lợi nhuận sau thuế TNDN 1.5.2. Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng Để đánh giá chính xác hơn về tình hình tài chính doanh nghiệp các nhà phân tích tài chính còn sử dụng các chỉ tiêu tài chính đặc trưng để giải thích thêm về các mối quan hệ tài chính. Do đó các chỉ tiêu tài chính được coi là biểu hiện đặc trưng nhất về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong từng thời kỳ nhất định. Tình hình tài chính của doanh nghiệp được coi là lành mạnh trước hết phải được thể hiện ở khả năng chi trả. Vì vậy ta xem xét, phân tích khả năng thanh toán. 1.5.2.1. Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán Đây là nhóm chỉ tiêu rất được nghiều người quan tâm như các nhà đầu tư, người cho vay, nhà cung cấp Phân tích tình hình thanh toán của doanh nghiệp là xem xét tình hình thanh toán các khoản phải thu, phải trả của doanh nghiệp. Qua phân tích tình hình thanh toán giúp các nhà phân tích đánh giá được chất lượng hoạt động tài chính cũng như việc chấp hành kỷ luật thanh toán. ● Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (H1) Hệ số khả năng thanh toán tổng quát là mối quan hệ giữa tổng tài sản mà doanh nghiệp hiện đang quản lý, sử dụng với tổng số nợ phải trả (nợ ngắn hạn và nợ dài hạn). Hệ số này phản ánh cứ một đồng nợ phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng giá trị tài sản (doanh nghiệp đang quản lý sử dụng) để đảm bảo. Tổng tài sản Hệ số thanh toán tổng quát (H1) = Tổng nợ phải trả Nếu H1>1 : Chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp tốt, song nếu H1>1quá nhiều thì không tốt vì điều đó chứng tỏ doanh nghiệp chưa tận dụng được cơ hội chiếm dụng vốn. H1=3 là hợp lý nhất. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 19
  20. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Nếu H1 2 thể hiện khả năng thanh toán hiện thời của doanh nghiệp dư thừa. Nếu H2 > 2 quá nhiều thì chứng tỏ vốn lưu động của doanh nghiệp bị ứ đọng, hiệu quả kinh doanh chưa tốt. H2 < 2 : khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp chưa cao, H2 < 2 quá nhiều thì doanh nghiệp không thể thanh toán hết các khoản nợ ngắn hạn đến hạn trả, đồng thời uy tín với các chủ nợ giảm, tài sản để dự trữ kinh doanh không đủ. Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn ở mức cao hay thấp là phụ thuộc vào lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp và kỳ hạn thanh toán các khoản nợ phải thu, phải trả trong kỳ. Do đó tốt nhất là duy trì theo tiêu chuẩn ngành. Ngành nào mà tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản thì hệ số này lớn và ngược lại. Tuy nhiên đây chỉ là chỉ tiêu phản ánh một cách khái quát khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và mang tính hình thức. Vì đôi khi TSNH của công ty lớn hơn nợ ngắn hạn thì chưa chắc chúng đã đủ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn nếu những tài sản này luân chuyển chậm, như việc ứ đọng hàng tồn kho, các khoản phải thu không thu được tiền. Do đó biện pháp cơ bản nhằm cải thiện chỉ tiêu này phải nhằm vào việc gia tăng nguồn vốn ổn định (vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn), và phải xem xét hệ số khả năng thanh toán nhanh. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 20
  21. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng ● Hệ số khả năng thanh toán nhanh (H3) Hệ số khả năng thanh toán nhanh là tỷ số giữa các tài sản quay vòng nhanh với nợ ngắn hạn. Tài sản quay vòng nhanh ở đây là các tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, bao gồm : tiền, các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu, chứng khoán ngắn hạn. Trong số các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp thì hàng tồn kho khó chuyển đổi thành tiền hơn và dễ bị lỗ. Do đó hệ số khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng trả nợ ngay các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp không dựa vào việc bán các vật tư hàng hóa tồn kho. TSNH – Hàng tồn kho Hệ số thanh toán nhanh (H3) = Tổng nợ ngắn hạn H3 = 1 được coi là hợp lý nhất vì như vậy doanh nghiệp vừa duy trì được khả năng thanh toán, vừa không bị mất cơ hội do khả năng thanh toán nợ mang lại. H3 1 phản ánh tình hình thanh toán nợ không tốt vì tiền và các khoản tương đương tiền bị ứ đọng, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Cũng như hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, độ lớn của hệ số này phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp và chu kỳ thanh toán các khoản nợ phải thu, phải trả trong kỳ. ● Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn (H4) Nợ dài hạn là các khoản nợ có thời gian đáo hạn trên một năm, doanh nghiệp đi vay dài hạn để đầu tư TSCĐ. Nguồn để trả nợ dài hạn là giá trị còn lại của TSCĐ được hình thành bằng nợ vay. Do đó hệ số này được xác định như sau : Giá trị còn lại của TSCĐ được hình thành bằng nợ vay Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn = Nợ dài hạn H4 > hoặc = 1 được coi là tốt vì khi đó các khoản nợ dài hạn của doanh nghiệp luôn được đảm bảo bằng TSCĐ. H4 <1 phản ánh tình trạng không tốt về khả năng thanh toán nợ dài hạn của doanh nghiệp. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 21
  22. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng ● Hệ số thanh toán lãi vay (H5) Lãi vay phải trả (gồm cả lãi vay ngắn hạn, dài hạn) là một khoản chi phí cố định, nguồn để trả lãi vay là lợi nhuận trước thuế chưa trừ lãi vay phải trả. So sánh nguồn để trả lãi vay với lãi vay phải trả sẽ cho biết khả năng trả tiền lãi vay của doanh nghiệp. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Hệ số thanh toán lãi vay = Lãi vay phải trả Khả năng trả lãi của doanh nghiệp cao hay thấp phụ thuộc vào khả năng sinh lời và mức độ sử dụng nợ của công ty. Một doanh nghiệp hoạt động tốt thường có tỷ số này từ 8 trở nên. 1.5.2.2. Nhóm hệ số về cơ cấu tài chính và tình hình đầu tư Các doanh nghiệp luôn thay đổi tỷ trọng các loại vốn theo xu hướng hợp lý (kết cấu tối ưu). Nhưng kết cấu này luôn bị phá vỡ do tình hình đầu tư. Vì vậy nghiên cứu cơ cấu nguồn vốn, cơ cấu tài sản, tỷ suất tự tài trợ sẽ cung cấp cho các nhà quản trị tài chính một cái nhìn tổng quát về sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp. ● Hệ số nợ (Hv) Hệ số nợ cho biết trong một đồng vốn kinh doanh hiện doanh nghiệp đang sử dụng có mấy đồng hình thành từ vay nợ bên ngoài. Hệ số này cũng cho biết mức độ độc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp đối với các chủ nợ. Nợ phải trả Hệ số nợ (Hv) = = 1 – Hệ số vốn chủ Tổng nguồn vốn Thông thường các chủ nợ thích hệ số nợ thấp vì như vậy doanh nghiệp có khả năng trả nợ cao hơn. Trong khi chủ doanh nghiệp lại thích tỷ số này cao vì họ có thể sử dụng lượng vốn này để gia tăng lợi nhuận. Nhưng nếu hệ số nợ quá cao thì doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán. Tuy nhiên muốn biết hệ số này cao hay thấp phải so sánh với hệ số nợ của bình quân ngành. ● Hệ số vốn chủ (Hc) (Tỷ suất tự tài trợ) Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 22
  23. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Hệ số vốn chủ phản ánh bình quân trong một đồng vốn kinh doanh hiện doanh nghiệp đang sử dụng có mấy đồng vốn chủ sở hữu. Hệ số này cho biết mức độ tự tài trợ của doanh nghiệp đối với vốn kinh doanh của mình. Vốn chủ sở hữu Hệ số vốn chủ (Hc) = = 1 – Hệ số nợ Tổng nguồn vốn Tỷ suất tự tài trợ càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp có nhiều vốn tự có, có tính độc lập cao với các chủ nợ, do đó không bị ràng buộc hay chịu sức ép từ các khoản nợ vay. Các chủ nợ thường thích hệ số vốn chủ càng cao càng tốt vì khi đó doanh nghiệp đảm bảo tốt hơn cho các khoản nợ vay được hoàn trả đầy đủ, đúng hạn. ● Hệ số đảm bảo nợ Hệ số đảm bảo nợ phản ánh mối quan hệ giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, nó cho biết cứ trong một đồng vốn vay nợ có mấy đồng vốn chủ sở hữu đảm bảo. Thông thường hệ số này không nên nhỏ hơn 1. Vốn chủ sở hữu Hệ số đảm bảo nợ = Nợ phải trả ● Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn (TSDH) phản ánh việc bố trí cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, khi doanh nghiệp sử dụng bình quân một đồng vốn vào kinh doanh thì dành ra bao nhiêu đồng để đầu tư vào TSCĐ. TSDH Tỷ suất đầu tư vào TSDH = = 1 – Tỷ suất đầu tư vào TSNH Tổng tài sản Tỷ suất đầu tư vào TSDH càng lớn càng lớn càng thể hiện mức độ quan trọng của TSCĐ trong tổng tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng vào kinh doanh. Nó phản ánh tình hình trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực sản xuất cũng như xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp. Để kết luận được tỷ suất này là tốt hay xấu còn phụ thuộc vào ngànhnghề kinh doanh của từng doanh nghiệp trong từng thời gian cụ thể. Tỷ suất này được Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 23
  24. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng coi là hợp lý ở một số ngành nếu đạt trị số như sau : ngành vận tải : 0,9 – 0,95, ngành công nghiệp chế biến : 0,1, ngành luyện kim : 0,7, ngành công nghiệp thăm dò và khai thác dầu mỏ : 0,9 ● Tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn Tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn (TSNH) phản ánh việc bố trí tài sản của doanh nghiệp, khi doanh nghiệp sử dụng bình quân một đồng vốn kinh doanh thì dành ra bao nhiêu đồng để hình thành tài sản ngắn hạn. TSNH Tỷ suất đầu tư vào TSNH = = 1 – Tỷ suất đầu tư vào TSDH Tổng tài sản ● Cơ cấu tài sản Cơ cấu tài sản phản ánh cứ một đồng đầu tư vào TSDH thì dành ra bao nhiêu đồng đầu tư vào TSNH. TSNH Cơ cấu tài sản = TSDH ● Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ phản ánh số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp dùng để trang bị TSCĐ là bao nhiêu. Vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ = TSCĐ và đầu tư dài hạn Tỷ suất này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng tài chính vững vàng và lành mạnh, toàn bộ tài sản dài hạn đều được tài trợ bằng vốn chủ. Khi hệ số này nhỏ hơn một thì một bộ phận của tài sản dài hạn được tài trợ bằng vốn vay, và sẽ rất mạo hiểm khi là vốn vay ngắn hạn. 1.5.2.3. Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động dùng để đo lường hiệu quả sử dụng vốn, tài sản của doanh nghiệp bằng cách so sánh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dưới các tài sản khác nhau. Nhóm chỉ tiêu này cho biết các tài sản được báo cáo trên bảng cân đối tài sản có hợp lý không, hay là quá cao hoặc quá thấp so Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 24
  25. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng với doanh thu. Nếu công ty đầu tư quá ít vào tài sản khiến cho không đủ tài sản hoạt động sẽ làm tổn hại đến khả năng sinh lời. Ngược lại doanh nghiệp đầu tư quá nhiều vào tài sản, dẫn đến dư thừa tài sản và vốn hoạt động cũng tác động xấu đến hiệu quả sử dụng tài sản. Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả hoạt động được tính trên cơ sở so sánh giá trị tài sản – sử dụng số liệu mang tính thời điểm từ bảng cân đối kế toán với doanh thu - sử dụng số liệu mang tính thời kỳ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Do đó việc sử dụng số bình quân giá trị tài sản sẽ hợp lý hơn, nhất là khi số đầu kỳ và cuối kỳ biến động lớn. ● Tỷ lệ các khoản phải thu so với các khoản phải trả Chỉ tiêu này cho biết các khoản phải thu biến động có ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp hay không. Tổng số nợ phải thu Tỷ lệ khoản phải thu so với phải trả = x 100 Tổng số nợ phải trả Nếu tỷ lệ này > 100% chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều, làm giảm vòng quay các khoản phải thu. ● Vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân luân chuyển trong kì. Số vòng quay hàng tồn kho càng cao thì việc kinh doanh được đánh giá là càng tốt, bởi lẽ doanh nghiệp chỉ đầu tư cho hàng tồn kho thấp nhưng vẫn đạt được doanh số cao. Số vòng quay hàng tồn kho được xác định theo công thức: Giá vốn hàng bán Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân ● Số ngày một vòng quay hàng tồn kho Phản ánh số ngày trung bình để hàng tồn kho quay được một vòng. Việc giữ nhiều hàng tồn kho sẽ làm số ngày để hàng tồn kho quay được một vòng cao. Số ngày một vòng Thời gian kỳ phân tích (360ngày) = quayhàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 25
  26. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng ● Vòng quay khoản phải thu Phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp, nó cho biết trong kỳ doanh nghiệp có bao nhiêu lần thu được các khoản phải thu. Chỉ tiêu này được xác định theo công thức : Doanh thu thuần Số vòng quay các khoản phải thu = Bình quân các khoản phải thu Chỉ tiêu này cho biết mức độ hợp lý của số dư các khoản phải thu và hiệu quả của việc thu hồi công nợ. Nếu các khoản phải thu được thu hồi nhanh thì số vòng luân chuyển các khoản phải thu sẽ cao là tốt và doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên số vòng luân chuyển các khoản phải thu nếu quá cao sẽ không tốt vì có thể ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu dùng do phương thức thanh toán quá chặt chẽ. ● Kỳ thu tiền bình quân Kỳ thu tiền bình quân phản ánh số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu (số ngày của một vòng quay các khoản phải thu). Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền trung bình càng nhỏ và ngược lại. Thời gian kỳ phân tích (360ngày) Kỳ thu tiền bình quân = Số vòng quay các khoản phải thu Nếu số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu càng lớn hơn thời gian quy định cho khách thì việc thu hồi khoản phải thu nhanh, đạt trước kế hoạch và ngược lại, số ngày quy định bán chịu cho khách lớn hơn thời gian này thì sẽ có dấu hiệu chứng tỏ việc thu hồi công nợ chậm. ● Vòng quay vốn lưu động Vòng quay vốn lưu động phản ánh trong kỳ vốn lưu động quay được mấy vòng hay trong kỳ doanh nghiệp có mấy lần thu hồi được vốn lưu động. Nếu số vòng tăng chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn tăng và ngược lại. Doanh thu thuần Vòng quay vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 26
  27. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng ● Số ngày một vòng quay vốn lưu động Số ngày một vòng quay vốn lưu động phản ánh số ngày cần thiết cho vốn lưu động quay được một vòng. Thời gian của một vòng luân chuyển càng nhỏ chứng tỏ tốc độ luân chuyển càng lớn. Số ngày một vòng Thời gian của kỳ phân tích (360 ngày) = quay vốn lưu động Số vòng quay của vốn lưu động trong kỳ ● Hiệu suất sử dụng vốn cố định Hiệu suất sử dụng vốn cố định nhằm đo lường hiệu quả sử dụng vốn cố định, hay nói cách khác cứ đầu tư trung bình một đồng vào vốn cố định tham gia quá trình sản xuất kinh doanh trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Hiệu suất này cũng có thể cao trong trương hợp doanh nghiệp không quan tâm đến việc gia tăng đầu tư vào TSCĐ (giá trị còn lại của TSCĐ giảm). Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Vốn cố định bình quân ● Vòng quay tổng vốn Vòng quay toàn bộ vốn phản ánh vốn của doanh nghiệp trong kỳ quay được mấy vòng. Qua đó đánh giá được khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp bằng cách so sánh doanh thu thuần được sinh ra từ tài sản mà doanh nghiệp đã đầu tư. Doanh thu thuần Vòng quay tổng vốn = Vốn kinh doanh bình quân 1.5.2.4. Nhóm chỉ tiêu sinh lời Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời là cơ sở quan trọng để đánh giá kết quả sản xuất kinh doanh, là đáp số sau cùng của quá trình kinh doanh, nó phản ánh tổng hợp nhất hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu năng quản lý doanh nghiệp. Tỷ số này được các nhà đầu tư rất quan tâm và là cơ sở để nhà quản trị hoạch định chính sách tài chính trong tương lai. Để đo lường khả năng sinh lời của doanh nghiệp ta sử dụng các tỷ số sau : ● Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 27
  28. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu, nó cho biết trong một đồng doanh thu mà doanh nghiệp được trong kỳ có mấy đồng lợi nhuận. Có hai chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu : Lợi nhuận trước thuế Tỷ suất LN trước thuế trên doanh thu = Doanh thu thuần Tỷ suất LNtt trên doanh thu cho biết trong một đồng doanh thu thuần mà doanh nghiệp thực hiện được trong kỳ có mấy đồng LNtt. Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất LN sau thuế trên doanh thu = Doanh thu thuần Các nhà phân tích thường sử dụng tỷ suất này hơn vì nó cho biết trong một đồng doanh thu thuần doanh nghiệp thực hiện được trong kỳ có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, số lợi nhuận này thuộc về doanh nghiệp. Nhìn chung chỉ tiêu này càng cao càng tốt tuy nhiên nó còn phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh cụ thể của doanh nghiệp. ● Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản đo lường hoạt động của doanh nghiệp trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận, không phân biệt là tài sản này được hình thành bằng vốn vay hay vốn chủ sở hữu. Lợi nhuận sau thuế ROA = Tổng tài sản bình quân ROA phản ánh cứ đưa bình quân một đồng giá trị tài sản vào sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. ● Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) ROE phản ánh mức sinh lợi của một đồng vốn chủ sở hữu – mức tăng giá trị tài sản cho các chủ sở hữu., nghĩa là cứ một đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh mang lại mấy đồng lợi nhuận sau thuế. Lợi nhuận sau thuế ROE = Vốn chủ sở hữu bình quân Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 28
  29. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 1.5.2.5. Phân tích phương trình Dupont Đẳng thức Dupont thứ nhất : LNst LNst Doanh thu thuần ROA = = x Tổng tài sản bq Doanh thu thuần Tổng tài sản bq = ROS x Vòng quay tổng tài sản Từ đẳng thức trên ta thấy ROA được tạo ra phụ thuộc vào hai yếu tố: - Sử dụng bình quân một đồng giá trị tài sản trong kỳ tạo ra mấy đồng doanh thu thuần. - Trong một đồng doanh thu thuần thực hiện được trong kỳ có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Có 2 hướng để tăng ROA đó là : tăng ROS hoặc tăng vòng quay tổng tài sản. - Muốn tăng ROS (tỷ suất LNst/doanh thu thuần) cần phấn đấu tăng LNst bằng cách tiết kiệm chi phí và tăng giá bán (nếu có thể). - Muốn tăng vòng quay tổng tài sản cần phấn đấu tăng doanh thu bằng cách giảm giá bán (nếu có thể) và tăng cường các hoạt động xác tiến bán hàng. Nếu tài sản của doanh nghiệp chỉ được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu thì tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản và tỷ suất sinh lợi trên vốn CSH sẽ bằng nhau vì khi đó tổng tài sản = vốn CSH. LNst LNst ROA = = = ROE Tổng tài sản bq Vốn CSH bq Nếu doanh nghiệp có sử dụng nợ để tài trợ cho các tài sản của mình thì ta có mối liên hệ giữa ROA và ROE được thể hiện qua đẳng thức Dupont thứ hai. Đẳng thức Dupont thứ hai : LNst LNst Tổng tài sản bq ROE = = x Vốn CSH bq Tổng tài sản bq Vốn CSH bq 1 = ROA x 1 - Hv Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 29
  30. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Với Hv = Nợ phải trả / Tổng tài sản (là hệ số nợ) và phương trình trên phương thể hiện sự phụ thuộc của tỷ suất sinh lợi trên vốn CSH vào tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản và hệ số nợ. Sự phân tích các thành phần tạo nên ROE cho thấy rằng khi tỷ số nợ tăng lên thì ROE cũng cao hơn. Từ đây ta thấy sử dụng nợ có tác dụng khuyếch đại doanh lợi vốn chủ sở hữu nếu doanh nghiệp có lợi nhuận trong kỳ, hệ số nợ càng lớn thì lợi nhuận càng cao và ngược lại, nếu doanh nghiệp đang bị lỗ thì sử dụng nợ càng tăng số lỗ. Có 2 hướng để tăng ROE : tăng ROA hoặc tăng tỷ số Tổng TS/ Vốn CSH. - Tăng ROA làm theo như đẳng thức Dupont thứ nhất - Tăng tỷ số Tổng TS/ Vốn CSH cần phấn đấu giảm vốn CSH và tăng nợ (nếu triển vọng kinh doanh tốt và doanh nghiệp có lãi). Đẳng thức này cho thấy tỷ số nợ càng cao thì lợi nhuận của CSH càng cao. Tuy nhiên khi tỷ số nợ tăng thì rủi ro sẽ càng tăng lên. Do đó doanh nghiệp phải hết sức thận trọng khi sử dụng nợ. Kết hợp đẳng thức Dupont thứ nhất và thứ hai ta có : Đẳng thức Dupont tổng hợp : LNst LNst Doanh thu thuần 1 ROE = = x x Vốn CSH bq Doanh thu thuần Tổng tài sản bq 1 - Hv Phương trình Dupont tổng hợp trên thể hiện sự phụ thuộc của tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu vào tỷ suất LNst trên doanh thu thuần, vòng quay tổng tài sản và hệ số nợ. Tức là ROE phụ thuộc vào 3 yếu tố sau : - Trong một đồng vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ có mấy đồng hình thành từ nợ vay. - Sử dụng bình quân một đồng giá trị tài sản trong kỳ tạo ra mấy đồng doanh thu thuần. - Trong một đồng doanh thu thuần thực hiện được trong kỳ có mấy đồng LNst. Các nhân tố này có thể ảnh hưởng trái chiều nhau đối với ROE. Phân tích đẳng thức Dupont là xác định ảnh hưởng của 3 nhân tố này đến ROE của doanh Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 30
  31. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng nghiệp để tìm hiểu nguyên nhân làm tăng giảm tỷ số này. Việc phân tích ảnh hưởng này có thể tiến hành theo phương pháp thay thế liên hoàn. BẢNG 1.7 : BẢNG DUPONT ROE ROA X TỔNG TS / VỐNCSH TỶ SUẤT LNst TRÊN D.THU THUẦN X VÒNG QUAY TÀI SẢN LNst : D.THU THUẦN D.THU THUẦN : TỔNG TS D.THU THUẦN - TỔNG CHI PHÍ TSNH + TSDH GIÁ VỐN TIỀN, TƯƠNG PHẢI THU ĐƯƠNG TIỀN DÀI HẠN CHI PHÍ BÁN HÀNG ĐÀU TƯ TC TSCĐ NGẮN HẠN CHI PHÍ QLDN PHẢI THU BẤT ĐỘNG NGẮN HẠN SẢN ĐẦU TƯ CHI PHÍ HĐTC HÀNG TỒN ĐẦU TƯ TC KHO DÀI HẠN CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG KHÁC TSNH KHÁC TSDH KHÁC THUẾ TNDN Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 31
  32. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng CHƯƠNG 2 GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN VẠN HOA HẢI PHÒNG 2.1. Lịch sử hình thành và phát triển Công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng được thành lập trên cơ sở chuyển đổi từ Công ty Du lịch Dịch vụ Vạn Hoa theo quyết định số 2188/QĐ- UB ngày 05/10/2006 của UBND thành phố Hải Phòng, hoạt động theo luật doanh nghiệp. Công ty là doanh nghiệp hoạt động kinh tế bổ xung ngân sách Đảng của Thành ủy Hải Phòng. Vì vậy công ty có hai nhiệm vụ chính chủ yếu là hoàn thành mọi nghĩa vụ với Nhà nước theo các quy định hiện hành và bổ xung cho ngân sách Đảng. Công ty hoạt động đa ngành nghề, địa bàn kinh doanh rộng. Công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng được Phòng đăng ký kinh doanh của Sở kế hoạch đầu tư Thành phố Hải Phòng cấp giấy chứng nhận dăng ký kinh doanh số : 0204000045 ngày 06/10/2006. Địa chỉ trụ sở chính : Khách sạn Vạn Phong, Khu III, quận Đồ Sơn, thành phố Hải Phòng. Tài khoản : 32110000018330 tại Ngân hàng Đầu tư & phát triển HP Điện thoại : 031.3821558 Fax : 031.3821557 Email : vanhoacorp@hn.vnn. Công ty TNHH 1 TV Vạn Hoa Hải Phòng là đối tác Việt Nam trong Công ty TNHH Liên doanh Du lịch Quốc tế Hải Phòng. Vốn điều lệ khi thành lập Công ty là : 84.000.000.000 đồng, trong đó vốn dùng để góp liên doanh là : 79.750.000.000 đồng. Thời gian hoạt động : Công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng có thời gian hoạt động không hạn chế từ khi được chính thức hoạt động khi hoàn tất các thủ tục với cơ quan nhà nước theo pháp luật hiện hành và được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh. 2.2. Lĩnh vực kinh doanh chủ yếu : Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 32
  33. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng - Kinh doanh khách sạn, nhà hàng, du lịch nội địa và lữ hành quốc tế. - Dịch vụ đưa người lao động đi làm việc có thời hạn ở nước ngoài. - Kinh doanh thương mại – xuất nhập khẩu, chuyển khẩu. - Kinh doanh bất động sản, xây dựng công trình dân dụng và công trình giao thông, dịch vụ vận tải hàng hóa và hành khách. 2.3. Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty 2.3.1. Mô hình cơ cấu tổ chức quản lý : Tổ chức quản lý của công ty theo mô hình : Chủ tịch kiêm Giám đốc Công ty, Ban kiểm soát và bộ máy giúp việc, được sắp xếp theo phương án kết hợp trực tuyến và hữu tuyến theo hướng vừa tạo quyền chủ động kinh doanh tối đa cho các bộ phận nghiệp vụ, từ đó nâng cao tính chủ động, sáng tạo, tự chịu trách nhiệm và hiệu quả kinh doanh. Đồng thời đảm bảo sự lãnh đạo xuyên xuốt, chặt chẽ của ban giám đốc. Ban lãnh đạo Công ty gồm 2 người: Chủ tịch kiêm Giám đốc Công ty và 1 phó Giám đốc Công ty. Ban kiểm soát : 01 người . Các phòng ban và đơn vị trực thuộc Số người Các phòng ban -Phòng tổ chức hành chính 02 -Phòng kế toán tài chính 04 -Phòng du lịch 02 -Phòng thương mại xuất nhập khẩu 02 -Phòng kinh doanh quảng cáo 02 Các đơn vị trực thuộc -Xí nghiệp Tư vấn thiết kế xây dựng 05 -Xí nghiệp vận tải 07 -Trung tâm giáo dục định hướng Đồ Sơn 04 -Trung tâm xuất khẩu lao động 05 -Trung tâm Thương mại và Lữ hành quốc tế 04 -Hệ thống khách sạn, nhà hàng khu III Đồ Sơn 26 -Chi nhánh Công ty tại Hà Nội 04 -Chi nhánh Công ty tại Quảng Ninh 06 -Hệ thống nhà hàng cao cấp Vạn Vân 06 -Trung tâm Dịch vụ Hoa phượng đỏ 03 Tổng số cán bộ công nhân viên của công ty 85 (nguồn : PhòngTổ chức hành chính) Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 33
  34. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Tổ chức bộ máy của chi nhánh : Giám đốc chi nhánh (01 người). Phó Giám đốc Chi nhánh (01 – 03 người). Phụ trách kế toán (01 người). Và bộ phận chuyên môn nghiệp vụ : Do Giám đốc Chi nhánh căn cứ vào quy mô hoạt động, kinh doanh của Chi nhánh mình xây dựng và đề nghị với Giám đốc Công ty phê duyệt cơ cấu tổ chức, các bộ phận quản lý, kinh doanh của Chi nhánh mình. Giám đốc, Phó Giám đốc, Phụ trách kế toán Chi nhánh do Giám đốc Công ty bổ nhiệm có thời hạn, miễn nhiệm, khen thưởng và kỷ luật. 2.3.2. Sơ đồ cơ cấu tổ chức : Chủ tịch Công Ty Kiêm Giám đốc Công ty Các phó Giám đốc Ban kiểm soát Công ty Phòng Phòng Phòng Phòng Phòng kế du TC TM KD toán lịch HC TC XNK QC Hệ Trung T/tâm Trung Xí thống tâm giáo nghiệp tư TM & tâm xuất KS NH dục định vấn thiết khu 3 hướng Lữ hành khẩu lao kế xây Đồ Sơn Đồ Sơn dựng Quốc tế động T/tâm Chi Chi Xí Hệ thống Dịch vụ nhánh nhánh nghiệp N/hàng Hoa phượng Hà Quảng vận cao cấp đỏ Nội Ninh tải Vạn Vân (Nguồn : phòng Tổ chức hành chính) Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 34
  35. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 2.4. Tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty năm 2007 - 2008 T 2008 so với 2007 Các chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 T Giá trị Tỷ lệ % D.thu bán hàng và 1 18,431,525,350 15,714,144,252 -2,717,381,098 -14.74% cung cấp D/vụ Doanh thu hoạt 2 96,080,020 108,301,361 12,221,341 12.72% động tài chính 3 Thu nhập khác 6,123,223 5,180,338 -942,855 -15,4% 4 Tổng chi phí 18,488,555,453 15,782,262,518 -2,706,292,935 -14,64% Tổng lợi nhuận 5 45,173,140 42,363,433 -2,809,707 -6.22% trước thuế Thu nhập bq người 6 1,700,000 1,700,000 lao động (đ/tháng) (Nguồn : phòng Kế toán tài chính) ( Đơn vị : đồng) Tình hình kinh tế trong nước và thế giới năm 2008 có nhiều khó khăn, biến động lớn đã ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Tổng doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2008 giảm mạnh 2.717.381.098 đ so với 2007, tương ứng với mức giảm 14,74%. Trái lại với sự sụt giảm của doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu hoạt động tài chính lại tăng. Tuy nhiên mức tăng này không đáng kể chỉ có 12.221.341đ, tăng tương ứng 12,27%. Trong hoạt động kinh doanh của công ty thì hoạt động sản xuất kinh doanh là chủ yếu, quan trọng nhất và luôn luôn giữ vai trò quyết định, doanh thu hàng năm đều chiếm trên 90% tổng doanh thu. Doanh thu hoạt động tài chính và doanh thu khác chỉ chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng doanh thu của công ty. Loại hình kinh doanh chính của công ty là dịch vụ, nếu không có đơn hàng sẽ không có chi phí thực hiện nó (dịch vụ thì không thể có chuyện sản xuất ra chờ bán) vì thế mà khi doanh thu giảm thì cũng đồng nghĩa với chi phí giảm. Tổng chi phí năm 2008 của công ty giảm 2,706,292,935 tương ứng14,64%. Trong tổng doanh thu thuần của công ty thì tổng chi phí luôn chiếm tỷ trọng rất cao trên 99,7%. Do đó mà tổng lợi nhuận trước thuế của công ty rất nhỏ, năm 2008 chỉ có 42.363.433đ, giảm 2.809.707đ so với 2007, mức giảm này là không đáng kể. Tuy tình hình kinh doanh năm 2008 vừa qua không được tốt nhưng công ty luôn chăm lo tới đời sống cán bộ công nhân viên, thu nhập bình quân của người lao động vẫn ổn định ở mức Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 35
  36. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 1.700.000đ/tháng. Cán bộ công nhân viên luôn gắn bó với công ty, nội bộ đoàn kết nhất trí. Đây cũng chính là một nguồn sức mạnh to lớn giúp công ty có thể hoàn thành tốt nhiệm được nhà nước giao phó. 2.6. Thuận lợi và khó khăn của Công ty 2.6.1. Thuận lợi Công ty luôn được sự quan tâm, giúp đỡ,chỉ đạo của Thành ủy, UBND thành phố, các Sở, Ban ngành thành phố, của Quận ủy, UBND quận Đồ Sơn, nhất là sự chỉ đạo trực tiếp thường xuyên của Văn phòng thành ủy, cùng với sự năng động sáng tạo của công nhân viên công ty là những động lực vô cùng quan trọng giúp công ty khắc phục khó khăn để hoàn thành tốt nhiệm vụ được giao. Về dịch vụ du lịch nội địa, lữ hành quốc tế, khách sạn, nhà hàng, vui chơi giải trí : - Công cuộc đổi mới,công nghiệp hóa hiện đại hóa đất nước đã đạt được nghững thành tựu to lớn, kinh tế liên tục tăng trưởng ở mức cao, đời sống nhân dân không ngừng được nâng lên . Cùng với đó là quá trình hợp tác sâu rộng của Việt Nam với thế giới đã tạo điều kiện để quảng bá rộng rãi hình ảnh về đất nước Việt Nam tươi đẹp, thân thiện với nhiều địa danh nổi tiếng thế giới tạo tiền đề thuận lợi cho du lịch , dịch vụ phát triển. Nhất là trong tình hình nền kinh tế Việt Nam đang hội nhập với nền kinh tế quốc tế, Việt Nam đã trở thành hội viên chính thức của Tổ chức thương mại quốc tế WTO. - Với các tiềm năng lớn về du lịch của Hải Phòng như : Sân bay quốc tế Cát Bi, Khu du lịch Cát Bà, Đồ Sơn, Suối nước khoáng nóng Tiên Lãng là điều kiện thuận lợi để lĩnh vực kinh doanh du lịch (lĩnh vực kinh doanh chủ yếu của công ty) phát triển. Hơn nữa Công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng được thành phố giao quản lý nhiều nhà hàng, khách sạn có vị trí đẹp tại khu 3 Đồ Sơn - là khu nghỉ mát đẹp và nổi tiếng, lại nằm trong vành đai du lịch Đồ Sơn – Cát Bà – Hạ Long. - Nghị quyết số 09 – NQ/TU ngày 22/11/2006 của Ban thường vụ Thành ủy về phát triển du lịch Hải Phòng giai đoạn 2006 – 2010, định hướng đến năm 2020, đã xác định mục tiêu la : từng bước xây dựng Hải Phòng trở thành một trong Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 36
  37. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng những cửa ngõ và trung tâm du lịch hấp dẫn khách quốc tế, khách du lịch có khả năng chi tiêu cao, đào taọ nhân lực và quảng bá xúc tiến du lịch cho các địa phương phía Bắc. Phấn đấu đến năm 2010 và định hướng đến năm 2020 du lịch Hải Phòng trở thành ngành kinh tế mũi nhọn trong chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của thành phố và Hải Phòng trở thành trung tâm du lịch của vùng Duyên hải Bắc bộ, đảo Cát Bà cùng với Hạ Long và Đồ Sơn là một trong những trung tâm du lịch lớn của cả nước đạt đẳng cấp quốc tế. Những mục tiêu trên đã đạt nền móng là cơ sở vững chắc, thuận lợi để lĩnh vực kinh doanh du lịch, lữ hanh và khách sạn của Công ty phát triển. Về xuất khẩu lao động : - Việt Nam có quan hệ hợp tác hữu nghị với nhiều nước trên thế giới,trong đó lĩnh vực đưa người lao động Việt Nam sang làm việc tại nước ngoài được Đảng, Nhà nước và Thành phố đặc biệt chú trọng, quan tâm, tạo mọi điều kiện thuận lợi nhất. Vì so với nhiều ngành xuất khẩu hàng hóa thì xuất khẩu lao động có hiệu quả cao,đem lại lợi ích lâu dài về nhiều mặt, cả trước mắt và lâu dài.Cũng là giải pháp quan trọng để thực hiện thành công chính sách xóa đói giảm nghèo. Với những định hướng và chiến lược lớn của Nhà nước và thành phố lĩnh vực xuất khẩu lao động của công ty trong nhiều năm qua đã có bước phát triển mạnh mẽ.Công ty đã trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu của Thành phố về xuất khẩu lao động.Từ năm 2006 đến 2008 Công ty đã đưa 1516 lao động đi làm việc có thời hạn ở nước ngoài. 2.6.2. Khó khăn : Bước vào năm 2009 trong bối cảnh suy thoái kinh tế thế giới nghiêm trọng đã tác động không nhỏ tới hoạt động sản xuất, kinh doanh,việc làm trong nước.Công ty đang phải đối mặt với rất nhiều thách thức mới. Suy thoái kinh tế kéo theo mất việc làm, thị trường và thu nhập bị thu hẹp, người tiêu dùng đã nghĩ đến việc tiết kiệm chi tiêu. Do đó thị trường xuất khẩu lao động,du lịch của Công ty bị thu hẹp,hoạt động sản xuất kinh doanh không tránh khỏi những khó khăn nghiêm trọng. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 37
  38. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Việc triển khai thực hiện quy hoạch du lịch chung của Thành phố còn chậm, công tác quản lý quy hoạch và đầu tư theo quy hoạch chưa tốt, thiếu quy hoạch chi tiết cụm trọng điểm du lịch tại các quận huyện, chưa phát huy hết tiềm năng và lợi thế về phát triển du lịch của Thành phố. Điều này ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động kinh doanh du lịch, lữ hành, khách sạn của Công ty. Là một trong những nguyên nhân chủ yếu của những khó khăn hạn chế nêu dưới đây về hoạt động kinh doanh du lịch, lữ hành,khách sạn, vui chơi giải trí của Công ty. Công tác quy hoạch hai trọng điểm du lịch Cát Bà và Đồ Sơn chưa theo kịp với yêu cầu phát triển chung, chưa thể hiện được đặc thù văn hóa du lịch, hệ thống hạ tầng kỹ thuật đang trong quá trình xây dựng, thiếu các cơ sở vui chơi, giải trí hấp dẫn du khách.Hoạt động kinh doanh du lịch của Đồ Sơn vẫn theo mùa, tập trung chủ yếu vào 3 tháng hè, hiệu quả kinh doanh thấp. Các hạng mục đầu tư trong năm qua của Công ty chỉ mới đáp ứng được yêu cầu kinh doanh trước mắt, chưa đáp ứng được yêu cầu đòi hỏi phục vụ ngày càng cao của du khách, chưa đáp ứng được yêu cầu phục vụ những hội nghị, hội thảo, đoàn khách lớn. Vẫn còn tồn tại một số nhà nghỉ xuống cấp(Khu PAGODON, nhà nghỉ Đồi tiên, khu nhà nghỉ Trúc vàng). Chưa xác lập được kế hoạch khai thác tổng thể Khu 3 Đồ Sơn nằm trong hành lang du lịch nội, ngoại thành Hải Phòng – Đồ Sơn – Cát Bà – Hạ Long – Móng Cái .chưa tạo lập được điểm nhấn du lịch trong khu vực, còn thiếu nhiều loại hình du lịch dịch vụ hỗ chợ nhất là các khu vui chơi, giải trí chưa thu hut được sự chú ý của khách du lịch. Hoạt động kinh doanh du lịch lữ hành trong nước và quốc tế còn hạn chế. Mặc dù đã được đầu tư nâng cấp,song hệ thống khách sạn, nhà hàng tại khu 3 Đồ Sơn vẫn còn manh mún (mỗi nhà nghỉ chỉ có trên dưới 10 phòng nghỉ), trang thiết bị phục vụ không đồng đều giữa các nhà nghỉ, chưa đáp ứng được yêu cầu phục vụ của khách du lịch, nhất là với các đoàn khách du lịch, các hội nghị, hội thảo lớn. Thị trường toàn cầu biến động bất thường, có thời điểm vật giá tăng mạnh dẫn đến thu nhập thực tế giảm, giá thành trong các lĩnh vực kinh doanh du lịch lại tăng .Vào thời điểm cuối năm 2008 đầu năm 2009 thế giới bước vào giai đoạn suy Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 38
  39. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng thoái kinh tế toàn cầu. Vì vậy lượng khách du lịch có xu hướng giảm, áp lực cạnh tranh gia tăng. Hoạt động xuất khẩu lao động mới chỉ khai thác được thị trường lao động phổ thông, gặp rất nhiều khó khăn do việc tạo nguồn lao động có nghề để đưa đi lao động ở nước ngoài chưa phát triển đồng bộ và chưa đáp ứng yêu cầu lao động chất lượng cao. Nền tài chính chưa thực sự ổn định, thiếu vốn cho đầu tư phát triển, rất khó khăn trong việc huy động vốn cho đầu tư mở rộng kinh doanh. Trong hoạt động kinh doanh công ty thường xuyên phải cạnh tranh quyết liệt, trong khi đó đội ngũ cán bộ còn mỏng, một số chưa được đào tạo chuyên sâu nghiệp vụ du lịch, chưa đáp ứng tốt với sự phát triển của công nghệ du lịch hiện đại.Trình độ ngoại ngữ hạn chế (A chiếm 4%, B chiếm 5%, C chiếm 17%). Các hoạt động kinh doanh khác mới chỉ đạt hiệu quả bước đầu, tỷ xuất lợi nhuận trên vốn thấp. Tuy có rất nhiều khó khăn nhưng trong những giai đoạn được sự quan tâm giúp đỡ của Thành ủy, UBNN thành phố, các Sở, Ban ngành thành phố, của quận ủy, UBND quận Đồ Sơn, sự chỉ đạo trực tiếp, thường xuyên của văn phòng thành ủy, với sự năng động sáng tạo của cán bộ công nhân viên công ty, trong những năm qua công ty đã khắc phục khó khăn, phát huy thuận lợi để hoàn thành tốt những nhiệm vụ được giao. Những cố gắng của cán bộ công nhân viên Công ty đã được cấp trên ghi nhận, đánh giá tốt.Công ty đã được Bộ Văn, hóa thể thao và du lịch, Ủy Ban Nhân Dân thành phố, Liên đoàn Lao động, Công an thành phố tặng bằng khen, cờ thi đua xuất sắc về thành tích hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 39
  40. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng CHƯƠNG 3 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN VẠN HOA HẢI PHÒNG 3.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính 3.1.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán : Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 40
  41. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng BẢNG 3.1 : BẢNG PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN, NGUỒN VỐN Năm 2007 Năm 2008 2008 so với 2007 TT Các chỉ tiêu MS Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ % TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 11,834,351,730 11.77% 11,667,969,706 11.57% -166,382,024 -1.41% I Tiền và các khoản tương đương tiền 110 769,862,153 0.77% 564,063,587 0.56% -205,798,566 -26.73% 1 Tiền 111 769,862,153 0.77% 564,063,587 0.56% -205,798,566 -26.73% 2 Các khoản tương đương tiền 112 II Các khoản đầu tư T.chính ngắn hạn 120 1 Đầu tư ngắn hạn 121 2 Dự phòng G.giá đ/tư ngắn hạn (*)(2) 129 III Các khoản phải thu ngắn hạn 130 2,653,487,544 2.64% 2,808,087,397 2.78% 154,599,853 5.83% 1 Phải thu khách hàng 131 891,023,251 0.89% 1,455,538,560 1.44% 564,515,309 63.36% 2 Trả trước cho người bán 132 285,355,234 0.28% 145,780,049 0.14% -139,575,185 -48.91% 3 Phải thu nội bộ ngắn hạn 133 1,260,827,974 1.25% 1,006,392,186 1.00% -254,435,788 -20.18% 4 Phải thu theo tiến độ kế hoạch HĐXD 134 5 Các khoản phải thu khác 135 216,281,085 0.22% 200,376,602 0.20% -15,904,483 -7.35% 6 Dự phòng các khoản p/thu khó đòi (*) 139 IV Hàng tồn kho 140 381,847,791 0.38% 557,393,124 0.55% 175,545,333 45.97% 1 Hàng tồn kho 141 381,847,791 0.38% 557,393,124 0.55% 175,545,333 45.97% Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 41
  42. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) 149 V Tài sản ngắn hạn khác 150 8,029,154,242 7.98% 7,738,425,598 7.67% -290,728,644 -3.62% 1 Chi phí trả trước ngắn hạn 151 4,048,855,938 4.03% 3,806,329,232 3.77% -242,526,706 -5.99% 2 Thuế GTGT được khấu trừ 152 87,547,686 0.09% 45,547,686 0.05% -42,000,000 -47.97% 3 Thuế và các khoản khác phải thu NN 154 38,375,289 0.04% 17,090,121 0.02% -21,285,168 -55.47% 4 Tài sản ngắn hạn khác 158 3,854,375,329 3.83% 3,869,458,559 3.84% 15,083,230 0.39% B - TÀI SẢN DÀI HẠN 200 88,736,258,482 88.23% 89,162,663,470 88.43% 426,404,988 0.48% I Các khoản phải thu dài hạn 210 224,845,381 0.22% 129,372,221 0.13% -95,473,160 -42.46% 1 Phải thu dài hạn của khách hàng 211 2 Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc 212 3 Phải thu dài hạn nội bộ 213 4 Phải thu dài hạn khác 218 224,845,381 0.22% 129,372,221 0.13% -95,473,160 -42.46% 5 Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi (*) 219 II Tài sản cố định 220 8,730,325,835 8.68% 9,252,203,983 9.18% 521,878,148 5.98% 1 Tài sản cố định hữu hình 221 8,242,189,735 8.20% 8,713,842,883 8.64% 471,653,148 5.72% - Nguyên giá 222 12,843,891,867 12.77% 13,365,917,138 13.26% 522,025,271 4.06% - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 223 (4,601,702,132) -4.58% (4,652,074,255) -4.61% 50,372,123 1.09% 2 Tài sản cố định thuê tài chính 224 - Nguyên giá 225 - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 226 3 Tài sản cố định vô hình 227 - Nguyên giá 228 - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 229 Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 42
  43. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 230 488,136,100 0.49% 538,361,100 0.53% 50,225,000 10.29% III Bất động sản đầu tư 240 - Nguyên giá 241 - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 242 IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 250 79,750,000,000 79.30% 79,750,000,000 79.09% 0 0.00% 1 Đầu tư vào công ty con 251 2 Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 252 79,750,000,000 79.30% 79,750,000,000 79.09% 0 0.00% 3 Đầu tư dài hạn khác 258 4 Dự phòng giảm giá Đ.tư TC dài hạn (*) 259 V Tài sản dài hạn khác 260 31,087,266 0.03% 31,087,266 0.03% 0 0.00% 1 Chi phí trả trước dài hạn 261 31,087,266 0.03% 31,087,266 0.03% 0 0.00% 2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 262 3 Tài sản dài hạn khác 268 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 270 100,570,610,212 100.00% 100,830,633,176 100.00% 260,022,964 0.26% NGUỒN VỐN A - NỢ PHẢI TRẢ 300 15,821,773,522 15.73% 16,118,024,556 15.99% 296,251,034 1.87% I Nợ ngắn hạn 310 13,994,815,285 13.92% 13,700,251,229 13.59% -294,564,056 -2.10% 1 Vay và nợ ngắn hạn 311 5,787,687,000 5.75% 5,385,082,000 5.34% -402,605,000 -6.96% 2 Phải trả người bán 312 342,715,086 0.34% 189,302,258 0.19% -153,412,828 -44.76% 3 Người mua trả tiền trước 313 4 Thuế và các khoản phải nộp N.nước 314 587,569,119 0.58% 452,621,673 0.45% -134,947,446 -22.97% 5 Phải trả người lao động 315 56,334,221 0.06% 27,476,632 0.03% -28,857,589 -51.23% 6 Chi phí phải trả 316 Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 43
  44. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 7 Phải trả nội bộ 317 1,260,827,974 1.25% 1,006,392,186 1.00% -254,435,788 -20.18% 8 Phải trả theo tiến độ kế hoạch HĐXD 318 9 Các khoản P.trả, P.nộp ngắn hạn khác 319 5,959,681,885 5.93% 6,639,376,480 6.58% 679,694,595 11.40% 10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 320 II Nợ dài hạn 330 1,826,958,237 1.82% 2,417,773,327 2.40% 590,815,090 32.34% 1 Phải trả dài hạn người bán 331 2 Phải trả dài hạn nội bộ 332 3 Phải trả dài hạn khác 333 4 Vay và nợ dài hạn 334 1,783,600,000 1.77% 2,351,470,367 2.33% 567,870,367 31.84% 5 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 335 6 Dự phòng trợ cấp mất việc làm 336 43,358,237 0.04% 66,302,960 0.07% 22,944,723 52.92% 7 Dự phòng phải trả dài hạn 337 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 84,748,836,690 84.27% 84,712,608,620 84.01% -36,228,070 -0.04% I Vốn chủ sở hữu 410 84,741,518,640 84.26% 84,705,745,744 84.01% -35,772,896 -0.04% 1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 411 84,630,872,549 84.15% 84,630,872,549 83.93% 0 0.00% 2 Thặng dư vốn cổ phần 412 3 Vốn khác của chủ sở hữu 413 4 Cổ phiếu quỹ (*) 414 5 Chênh lệch đánh giá lại tài sản 415 6 Chênh lệch tỷ giá hối đoái 416 561,244 0.001% 561,244 0.001% 0 0.00% 7 Quỹ đầu tư phát triển 417 8,781,660 0.01% 8,235,451 0.01% -546,209 -6.22% 8 Quỹ dự phòng tài chính 418 3,252,466 0.003% 3,050,167 0.003% -202,299 -6.22% 9 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 419 Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 44
  45. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 10 LN sau thuế chưa P.phối - TK 4211 420 65,526,060 0.07% 32,524,661 0.03% -33,001,399 -50.36% - TK 4212 32,524,661 0.03% 30,501,672 0.03% -2,022,989 -6.22% 11 Nguồn vốn đầu tư XDCB 421 II Nguồn kinh phí và quỹ khác 430 7,318,050 0.01% 6,862,876 0.01% -455,174 -6.22% 1 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 431 7,318,050 0.01% 6,862,876 0.01% -455,174 -6.22% 2 Nguồn kinh phí 432 3 Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ 433 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 100,570,610,212 100.00% 100,830,633,176 100.00% 260,022,964 0.26% (Nguồn :Phòng kế toán tài chính) Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 45
  46. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 3.1.1.1. Phân tích cơ cấu tài sản của công ty : Tổng tài sản của công ty năm 2008 là 100.830.633.176 đ, so với năm 2007 tăng 260.022.964 đ, tương ứng tăng 0,26%. Mức tăng này không lớn, tuy nhiên chưa thể kết luận ngay việc tăng này có tốt hay không mà ta phải xem xét tài sản của công ty tăng ở những bộ phận nào, do đâu mà tăng và ảnh hưởng của việc tăng này tới tình hình tài chính cũng như hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. Tài sản của công ty tăng là do tăng 426.404.988 đ giá trị TSDH, tương ứng tăng 0,48% so với 2007, trong khi TSNH lại giảm ở mức độ nhỏ hơn nhiều là 166.382.024 đ, tương ứng 1,41%. Trong tổng tài sản của công ty TSDH chiếm tỷ trọng lớn nhất, ở cả hai năm đều trên 88,2% (chủ yếu là TSCĐ và khoản đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh). Các TSNH chiếm tỷ trọng nhỏ hơn rất nhiều là 11,77% năm 2007 và 11,57% năm 2008. Điều này cho thấy sự phù hợp với lĩnh vực kinh doanh dịch vụ của công ty như kinh doanh khách sạn, nhà hàng, du lịch, do đó các tài sản dài hạn như phương tiện vận tải, các nhà hàng, khách sạn, khu vui chơi giải trí, khoản đầu tư liên kết về du lịch với công ty khác luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản của công ty. Chỉ tính riêng khoản đầu tư liên kết, liên doanh với công ty TNHH Liên doanh Du lịch Quốc tế Hải Phòng đã lên tới 79.750.000.000 đ, chiếm trung bình 79% - chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng tài sản của công ty. Qua đây ta thấy TSDH có vai trò vô cùng quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. ● Tài sản ngắn hạn : TSNH của công ty năm 2008 so với 2007 giảm 166.382.024 đ tương ứng với 1,41%. TSNH giảm chủ yếu là do việc giảm 290.728.644 đ của các TSNH khác, tương ứng 3,62% và giảm 205.798.566 đ tiền mặt, tương ứng 26,73%. Trong khi khoản phải thu ngắn hạn tăng nhẹ chỉ có 154.599.853 đ, tương ứng 5,83%, hàng tồn kho tăng 175.545.333 đ, tương ứng 45,97%. Mức giảm của các TSNH khác và tiền lớn hơn nhiều so với mức tăng của khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho, do đó làm TSNH của công ty giảm, mức giảm này không lớn. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 46
  47. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Việc các khoản phải thu ngắn hạn tăng, chủ yếu là do tăng vọt của khoản phải thu khách hàng – tăng 564.515.309 đ tương ứng 63,36%, mức tăng này khá lớn. Trong điều kiện kinh doanh khá khó khăn của năm 2008, chủ yếu do tác động của yếu tố bên ngoài do đó mà khoản vốn cấp cho các đơn vị cấp dưới trong nội bộ của công ty cũng giảm theo làm khoản phải thu nội bộ ngắn hạn giảm 254.435.788 đ tương ứng 20,18%. Tuy nhiên số còn phải thu này khá lớn và chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn của công ty. Trong tổng tài sản của công ty năm 2007 khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng 2,64% thì riêng khoản phải thu nội bộ đã chiếm tới 1,25%. Năm 2008 khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng 2,78 thì khoản phải thu nội bộ đã chiếm 1%. Đây cũng là một tín hiệu xấu cho tình hình tài chính của công ty. Khoản trả trước cho người bán cũng giảm 139.575.185 đ tương ứng 48,91%. Ta thấy mức độ giảm của khoản phải thu nội bộ ngắn hạn, trả trước cho người bán và khoản phải thu khác nhỏ hơn so với mức độ tăng của khoản phải thu khách hàng. Vì thế mà khoản phải thu ngắn hạn tăng nhưng mức tăng này nhỏ. Hàng tồn kho của công ty năm 2008 so với 2007 cũng tăng nhẹ lên 175.545.333 đ tương ứng 45,97% làm doanh thu giảm, số vòng quay hàng tồn kho thấp, ứ đọng vốn, việc kinh doanh của công ty năm 2008 so với 2007 nhìn chung là kém. Việc các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho tăng lên có thể do công tác bán hàng của công ty kém, công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn nhiều. Hay cũng liên quan đến chính sách bán hàng chịu của công đi đôi với công tác thu hồi nợ kém. Đây là vấn đề công ty phải đặc biệt quan tâm, vì trong kỳ công ty còn phải thanh toán các khoản nợ. Nếu không thu hồi được các khoản nợ công ty sẽ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán. Khi mà khoản nợ năm trước chưa thu hồi hết, tỷ trọng của khoản phải thu khách hàng trong tổng TSNH vẫn cao thì năm sau công ty lại tiếp tục cho khách hàng mua chịu vì vậy làm khoản phải thu tăng lên nhiều, gây ứ đọng vốn lớn, có thể làm mất cơ hội đầu tư. Do đó công ty nên áp dụng chính sách chiết khấu thanh toán để thu hồi nợ, hạn chế bán chịu (trừ khách hàng truyền thống). Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 47
  48. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Tuy nhiên khoản phải thu khách hàng tăng có thể có yếu tố tích cực trong trường hợp công ty muốn mở rộng quan hệ kinh tế. Vấn đề ở đây là xét trong bối cảnh kinh doanh của năm có nhiều yếu tố rất bất lợi, mức vốn bị chiếm dụng lớn, lại tăng lên ở năm sau, cùng với việc tăng hàng tồn kho và khoản phải thu nội bộ còn khá lớn thì có thể khẳng định là việc tăng khoản phải thu như trên là không tốt, càng làm tình hình tài chính của công ty trở nên khó khăn hơn. Nó chứng tỏ trong ngắn hạn công ty bị chiếm dụng vốn nhiều, ứ đọng vốn. Điều này ảnh hưởng xấu đến việc quay vòng vốn và hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Năm 2009 tới trong bối cảnh suy thoái kinh tế thế giới, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty sẽ gặp rất nhiều khó khăn, công ty phải khắc phục những hạn chế trên, phải làm tốt hơn nữa khâu tiêu thụ sản phẩm, giá, mặt hàng và phải cơ cấu lại sản lượng cho phù hợp, làm tốt công tác thu hồi nợ, tránh nợ xấu và đồng thời tìm cách giảm chi phí đi đôi với việc mở rộng hợp lý hơn nữa các đối tượng khách hàng. Các TSNH khác của công ty cũng có mức sụt giảm lên tới 290.728.644 đ tương ứng 3,62%. Mức giảm này lớn hơn so với mức tăng TSNH của công ty (do tăng khoản phải thu). Do đó làm TSNH của công ty giảm. Việc giảm các TSNH khác này là do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty giảm mạnh hơn hai tỷ, do đó các chi phí trả trước ngắn hạn, thuế GTGT được khấu trừ hay thuế và các khoản phải thu nhà nước cũng giảm theo. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong TSNH của công ty là các TSNH khác và các khoản phải thu ngắn hạn. Trong tổng tài sản của công ty TSNH chiếm trung bình trên 11,67% trong khi TSNH khác chiếm tới 7,98% năm 2007 và 7,67% năm 2008. Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn thứ hai trên 2,64% năm 2007 và 2,78% năm 2008. Điều này cho thấy sự biến động của TSNH cũng như khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty chịu ảnh hưởng rất lớn từ sự biến động của các tài sản này. TSNH khác chiếm tỷ trọng lớn nhất trong TSNH do độ lớn của các chi phí trả trước ngắn hạn (đây là những khoản chi phí thực tế đã phát sinh, nhưng có liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của nhiều kỳ hạch toán trong một năm tài chính hoặc một chu kỳ kinh doanh nên chưa thể tính hết vào chi phí sản xuất kinh doanh trong kỳ phát sinh mà nó được tính vào hai hay nhiều kỳ kế toán Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 48
  49. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng tiếp theo) và TSNH khác (chủ yếu là khoản cầm cố để vay vốn, và khoản ký quỹ để làm tin – căn cứ thuyết minh BCTC. Trong kỳ công ty vay nợ nhiều và tăng lên so với năm trước do đó các TSNH khác này lớn và cũng tăng ở năm sau. Tuy nhiên hầu hết các tài sản ngắn hạn này không có hình thái vật chất và phần lớn trong số đó sẽ khó bán khi công ty lâm vào tình trạng thanh lý). ● Tài sản dài hạn : Tài sản dài hạn của công ty năm 2008 là 89.162.663.470 đ, so với năm 2007 tăng 426.404.988 đ, tương ứng với 0,48%. So với mức giảm của TSNH thì mức tăng này lớn hơn không nhiều và làm tài sản của công ty tăng không lớn. Tài sản dài hạn tăng chủ yếu do tăng 521.878.148 đ giá trị TSCĐ, tương ứng tăng 5,98%. Trong khi các khoản phải thu dài hạn lại có mức giảm nhẹ 95.473.160 đ, tương ứng giảm 42,46%. Mức giảm này nhỏ hơn rất nhiều so với mức tăng của TSCĐ. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn, bất động sản đầu tư và TSDH khác vẫn giữ nguyên. Mức giảm 95.473.160 đ tương ứng 42,46% của các khoản phải thu dài hạn nhỏ hơn nhiều so với mức tăng của các khoản phải thu ngắn hạn khách hàng và hàng tồn kho. Trái lại với việc tăng các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho việc giảm các khoản phải thu dài hạn là một điều rất tốt, giúp công ty thu hồi vốn, đỡ bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên số tiền thu được từ các khoản phải thu dài hạn nhỏ và không bằng một nửa số tiền tăng lên của khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho do đó không làm tình hình tài chính của công ty khá hơn. Công ty cần tiến tới mức độ cân đối giữa các khoản này sẽ rất tốt. Các khoản phải thu dài hạn giảm là do giảm 95.473.160 đ giá trị khoản phải thu dài hạn khác (như ký cược, ký quỹ dài hạn ), tương ứng giảm 42,46%. Tài sản cố định của công ty năm 2008 tăng 521.878.148 đ so với năm 2007, tăng tương ứng 5,62%. Mức tăng này lớn hơn nhiều so với mức giảm 95.473.160 đ của các khoản phải thu dài hạn. Do đó làm TSDH của công ty tăng lên lớn 426.404.988 đ. Tài sản cố định tăng chủ yếu là do tăng các tài sản cố định hữu hình. Nguyên giá TSCĐ hữu hình tăng 522.025.271 đ, tương ứng 4,06%, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng 50,225,000 đ, tương ứng 7,87%. Việc tăng này là do Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 49
  50. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng công ty đang tiếp tục nâng cấp nhà hàng Đại Dương và nhà khách Hoa Lan tại khu 3 Đồ Sơn và đầu tư thêm một phương tiện vận tải (thay cho phương tiện đã cũ). TSCĐ tăng lên, giá trị hao mòn lũy kế cũng tăng 50.372.123 đ, tương ứng 1,09%. Điều này cho thấy những tài sản công ty mới đầu tư được khai thác sử dụng ngay, không bị lãng phí. Tuy việc kinh doanh năm 2008 gặp rất nhiều khó khăn nhưng công ty khá chú trọng đầu tư vào TSCĐ phục vụ cho hoạt động kinh doanh, đáp ứng cả yêu cầu trước mắt và tính đến lâu dài. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn không thay đổi, vẫn là 79.750.000.000 đ. Đây là khoản công ty góp vốn vốn liên doanh với Công ty TNHH Liên doanh Du lịch Quốc tế Hải Phòng. Hoạt động liên doanh này đã đêm lại nguồn thu đáng kể cho công ty trong những năm qua. → Nhìn chung trong năm 2008 kết cấu tài sản của công ty thay đổi không đáng kể, TSDH biến động tăng theo hướng tích cực. Sự biến động tăng của khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho của công ty như phân tích trên là có ảnh hưởng xấu tới tình hình tài chính của công ty cũng như hoạt động kinh doanh của công ty. Tỷ suất đầu tư vào TSDH vẫn chiếm tỷ lệ lớn nhất trong tổng tài sản của công ty (trên 88%). Qua đây ta thấy TSDH có vai trò vô cùng quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Công ty cần duy trì và nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng các tài sản này. 3.1.1.2. Phân tích cơ cấu nguồn vốn của công ty : Nguồn vốn của công ty được hình thành từ hai nguồn : vốn chủ sở hữu và nguồn vốn huy động bên ngoài (vay chiếm dụng). Tổng nguồn vốn năm 2008 của công ty là 100.830.633.176 đ, so với 2007 tăng 260.022.964 đ, tương ứng với mức tăng 0,26%, mức tăng khá khiêm tốn. Vốn chủ sở hữu năm 2008 so với 2007 giảm nhẹ 36.228.070 đ tương ứng giảm 0,04% (việc giảm này là do lợi nhuận sau thuế của công ty giảm). Trong khi các khoản nợ phải trả tăng mạnh lên 296.251.034 đ, tương ứng 1,87%. Đây là nguyên nhân chủ yếu làm nguồn vốn của công ty tăng. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng nguồn vốn của công ty là vốn CSH, ở cả hai năm đều trên 84%. Nợ phải trả chỉ chiếm trên 15,7%. Điều này cho thấy mức độ độc lập về tài chính của công ty là rất cao. Do đó ít bị ràng buộc hay chịu sức ép Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 50
  51. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng của các khoản nợ vay. Nhưng cũng cho thấy khả năng chiếm dụng vốn của công ty không cao, vốn vay chưa được sử dụng mạnh như một công cụ để gia tăng lợi nhuận. ● Nợ phải trả : Nợ phải trả năm 2008 của công ty là 16.118.024.556 đ, so với 2007 tăng 296.251.034 đ tương ứng với 1,87%. Việc tăng này là do các khoản nợ dài hạn tăng 590.815.090 đ, tương ứng 32,34%. Trong khi các khoản nợ ngắn hạn giảm ở mức ít hơn nhiều là 294.564.056 đ tương ứng 2,1%. Trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp, các khoản nợ ngắn hạn ở cả hai năm đều chiếm trên 13,5%. Nợ dài hạn chỉ chiếm 1,82% năm 2007 và 2,4% năm 2008. Như vậy có thể thấy nhu cầu vốn trong ngắn hạn của công ty là rất lớn. Cũng bởi TSDH chiếm tỷ trọng trên 88,2% trong tổng tài sản và chúng phải được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn ổn định (vốn CSH và nợ dài hạn). Trong đó vốn CSH đã chiếm trên 84% tổng nguồn vốn. vì thế mà khoản vay dài hạn của công ty không lớn. Nợ ngắn hạn năm 2008 giảm 294.564.056 đ tương ứng với 2,1%. Việc giảm này chủ yếu do giảm 402.605.000 đ vay và nợ ngắn hạn, tương ứng 6,96%. Giảm 254.435.788 đ tương ứng 20,18% khoản phải trả nội bộ (số còn phải thu nội bộ ngắn hạn bên TSNH như phân tích trên là giảm nên số còn phải trả này cũng giảm tương ứng). Khoản thuế và các khoản phải nộp nhà nước cũng có mức giảm lên tới 134.947.446 đ, tương ứng 22,97%. Khoản phải trả người bán cũng giảm mạnh tới 153.412.828 đ tương ứng 44,76%. Trong khi các khoản phải trả phải nộp ngắn hạn khác (như kinh phí công đoàn, bảo hiểm xã hội, y tế, doanh thu chưa thực hiện, ký cược ký quỹ ngắn hạn) tăng ở mức nhỏ hơn (so với phần giá trị giảm của các khoản còn lại trong nợ ngắn hạn) là 679.694.595 đ tương ứng 11,4%. Do tình hình kinh tế trong nước năm 2008 rất khó khăn tác động làm hoạt động kinh doanh của công ty sụt giảm mạnh do đó nhu cầu vốn trong ngắn hạn giảm khá lớn. Giảm nhiều nhất vẫn là khoản vay và nợ ngắn hạn. Nhưng khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác như nêu trên lại tăng rất nhiều, do công ty không thể đi vay nợ ngân hàng để trả các khoản nợ khác được. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 51
  52. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Trong phần nợ ngắn hạn của công ty các khoản phải trả phải nộp ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng cao nhất (trung bình trên 6,25% trong tổng TS), tiếp đó là khoản vay và nợ ngắn hạn (bình quân trên 5,5%). Điều này cho thấy vốn trong ngắn hạn của công ty được tài trợ chủ yếu từ vay và nợ ngắn hạn (nguồn chiếm dụng hợp pháp). Tuy nhiên khoản phải trả phải nộp ngắn hạn tăng mạnh như trên sẽ gây áp lực lớn về tài chính cho công ty trong năm 2009 này nhất là khi nền kinh tế thế giới vẫn trong tình trạng suy thoái. Nợ dài hạn của công ty năm 2008 là 2.417.773.327 đ, tăng 590.815.090 đ tương ứng 32,34% so với năm 2007. Việc tăng này chủ yếu là do tăng vay và nợ dài hạn (tăng 567.870.367 đ, tương ứng 31,84%). Tiếp đó là khoản dự phòng trợ cấp mất việc làm tăng 22.944.723 đ tương ứng 52,92%. Mức tăng của vay và nợ dài hạn là không lớn, tuy tình hình kinh doanh năm 2008 của công ty khá khó khăn xong để giữ được khách hàng, đồng thời đáp ứng nhu cầu kinh doanh trước mắt công ty phải đầu tư mới phương tiện vận tải thay thế phương tiện đã cũ. Lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2007 là quá ít ỏi, lại giảm gần một nửa so với 2006. Do vậy mà nguồn vốn dùng để tài trợ cho TSCĐ trên phải lấy từ vay dài hạn. Điều này cũng tạo sự an toàn về tài chính cho công ty đồng thời đáp ứng được cả nhu cầu kinh doanh trước mắt và tính đến lâu dài khi nền kinh tế bắt đầu phục hồi sau suy thoái. Xét trong quan hệ với việc vay và nợ ngắn hạn giảm, khả năng đảm bảo nợ bằng vốn CSH rất tốt thì mức tăng vay dài hạn này không làm tình hình tài chính của công ty khó khăn cho dù triển vọng kinh doanh trong năm của công ty không tốt. Như vậy trong năm công ty có xu hướng tăng nguồn tài trợ dài hạn, giảm nguồn tài trợ ngắn hạn, tạo thêm sự ổn định về tài chính cho công ty và TSDH được tài trợ vững chắc hơn bằng nguồn vốn dài hạn. ● Vốn chủ sở hữu : Vốn CSH năm 2008 của công ty là 84.712.608.620 đ giảm nhẹ 36.228.070 đ tương ứng 0,04% so với 2007, mức giảm không đáng kể. Việc giảm này là do lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2007 so với 2006 giảm 33.001.399 đ, năm 2008 so với 2007 giảm 2.022.989 đ. Nguồn kinh phí và quỹ khác (một phần được trích từ lợi nhuận sau thuế) cũng giảm nhưng rất nhỏ chỉ có 455.174 đ tương ứng 6,22%. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 52
  53. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng Do lĩnh vực kinh doanh của công ty như nêu trên chịu ảnh hưởng rất mạnh từ sự biến động kinh tế thế giới và trong nước đã làm lợi nhuận công ty có giảm mạnh nhưng không bị lỗ. Trong tình hình kinh tế như vậy thì đây vẫn là một điều khả quan. Trong tổng nguồn vốn của công ty vốn chủ sỡ hữu chiếm tỷ trọng cao nhất, ở cả hai năm đều ở khoảng 84%. Điều này cho thấy mức độ độc lập, tự chủ và khả năng đảm bảo nợ bằng vốn chủ sở hữu của công ty là rất cao. Vốn đầu tư của chủ sở hữu không thay đổi qua hai năm, vẫn giữ ở mức rất cao là 84.630.872.549 đ. Với tỷ trọng vốn chủ cao như vậy thì khả năng huy động vốn vay cho hoạt động kinh doanh của công ty là rất tốt. Tuy nhiên nó cho thấy khả năng sử dụng vốn vay như một công cụ để gia tăng lợi nhuận của công ty là không cao. Trong những năm tới nếu triển vọng kinh doanh tốt hơn doanh nghiệp nên vay thêm vốn để mở rộng kinh doanh và sử dụng nó làm một công cụ để gia tăng lợi nhuận. Công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Vạn Hoa Hải Phòng là công ty nhà nước, trực thuộc Văn phòng Thành ủy Hải Phòng, do đó vốn kinh doanh của công ty chủ yếu là vốn nhà nước tức là nguồn vốn chủ sở hữu luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn của công ty. Vốn CSH của công ty được phân bổ, sử dụng hợp lý. Trong số hơn 84,7 tỷ đồng đó, công ty dùng góp vốn liên doanh với Công ty TNHH Liên doanh Du lịch Quốc tế Hải Phòng là 79.750.000.000 đ, phần còn lại là vốn công ty tự kinh doanh và một phần đầu tư vào TSCĐ. →Như vậy năm 2008 nguồn vốn công ty biến động tăng không lớn và theo hướng tích cực, tăng nguồn tài trợ dài hạn (ổn định) giảm nguồn tài trợ ngắn hạn. Các khoản nợ ngắn hạn giảm làm giảm bớt áp lực về nợ trong ngắn hạn cho công ty. Nợ dài hạn tăng lên nhằm đầu tư cho TSCĐ đáp ứng yêu cầu kinh doanh trước mắt và tính đến lâu dài. Xét trong quan hệ với mức giảm của vay và nợ ngắn hạn và tỷ trọng rất cao của vốn CSH trong tổng nguồn vốn thì mức tăng của vay dài hạn là không lớn và không làm tình hình tài chính của công ty xấu đi, ngược lại nó mang yếu tố tích cực. Lợi nhuận sau thuế giảm là nguyên nhân chính làm vốn chủ sở hữu giảm, tuy nhiên mức giảm là không đáng kể. Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 53
  54. Phân tích tài chính và biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng 3.1.1.3. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh Mục đích của việc phân tích này là : - Nhận biết doanh nghiệp có đủ đảm bảo vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh hay không. - Đánh giá sự biến động của tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, nguyên nhân gây ra sự biến động đó và mức độ ảnh hưởng của nó đến tình hình đảm bảo nguồn vốn. - Đánh giá xem doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn hay không và các TSDH của doanh nghiệp có được tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn không. - Trên cơ sở đó đề xuất biện pháp để doanh nghiệp có tình hình đảm bảo nguồn vốn khả quan hơn. BẢNG 3.2 : BẢNG PHÂN TÍCH NHU CẦU TÀI SẢN VÀ NGUỒN TÀI TRỢ NĂM 2007 (Đơn vị : đồng) Vốn ngắn hạn Nợ ngắn hạn 13.994.815.285 13.994.815.285 100.570.610.212 TSNH 13,92% 13,92% Tổng NV 11.834.351.730 Nợ dài hạn 100% 11,77% VLĐ ròng 1.826.958.237 -2.160.463.555 100% Vốn dài hạn 2,34% Tổng TS 86.575.794.927 TSDH Vốn CSH 100.570.610.212 86,08% 88.736.258.482 84.748.836.690 88,23% 84,37% BẢNG 3.3 : BẢNG PHÂN TÍCH NHU CẦU TÀI SẢN VÀ NGUỒN TÀI TRỢ NĂM 2008 (Đơn vị : đồng) Vốn ngắn hạn Nợ ngắn hạn 13.700.251.229 13.700.251.229 100.830.633.176 TSNH 13,59% 13,59% Tổng NV 11.667.969.706 Nợ dài hạn 100% 11,57% VLĐ ròng Vốn dài hạn 2.417.773.327 -2.032.281.523 100% 87.130.381.947 2,40% Tổng TS TSDH 86.41% Vốn CSH 100.830.633.176 89.162.633.470 84.712.608.620 88,43% 84,01% Sinh viên : Nguyễn Khắc Ngọc – Lớp : QT901N 54